今天只能顾左右而言他了。
10月24日，上证指数大幅下跌2.02%，再次跌破3000点，沪深两市的成交金额显著放大至8,800亿的水平，显示有一定的恐慌情绪。
国防军工板块逆势大涨，中证国防和空天军工指数分别上涨5.26%和5.32%，显著跑赢同类国防军工指数，还是那句话，在上涨的行情中，我们的指数从未让投资者失望。
大盘的调整与近期北上资金的持续流出有 一定的关联。今日北上资金仍持续大幅流出，达到破纪录的179亿，为互联互通开通以来的最大单日流出量。而10月份以来北上资金累计净流出近535亿，可比阶段为今年3月中上旬，因俄乌冲突带来的外资的流出，当时是7个交易日累计净流出近670亿。
结合北上、港股及人民币汇率的表现，确实能感受到较为明显的外资流出的迹象。而外资的流出可能还是出于对未来国内经济、政策的担忧，以及对决策机制的一些深层次的担忧。
另外，从行业结构上，我们确实能够感受到，北上持仓市值比较重的行业，近期也承受了比较大的压力（注：医药的持仓市值是从高位下来的，目前的市值分位数在历史上看已经是相对较低的水平）。
国防军工今日逆势大涨，我们认为关键原因在于，对实现“建军百年奋斗目标”会更加明确，从而进一步强化行业未来几年景气度的确定性。此外，再补充说两点：
第一，现在回过头去看9月中下旬的调整，除了前期谈到的市场、股权激励，以及三季报担忧等因素之外，这里头毫无疑问还包含了其他方面的担忧；
第二，经过这次的行情演绎之后，市场大概会更加清晰的认识到国防军工的本质风险是什么，而这次的会议无疑是消除了这个最大的不确定性，这会带来整个板块估值上的提振。
最后，再从技术层面上谈下。今天这行情，要说有什么担忧，倒不是什么补跌的风险，在于成交额放得相对比较大。以中证国防指数为例，今日成交252亿，仅次于8月3日（地缘事件）、6月24日（社融超预期）以及2月24日（俄乌冲突）。这里的放量可以有两种解读：
一种是乐观的解读，即有增量资金的流入，这点从今天的一些机构重仓股的强势表现能够感受到，新雷能（+13.55%）、中航重机（+10.00%）、振华科技（+7.33%），确实能够看到机构资金流入的迹象。
一种悲观的解读，就是成交量的放大代表了情绪的宣泄，或者说情绪的过度亢奋，那么未来可能存在情绪回归的风险。而且从图形上看，这里基本上处于7月份以来震荡区间的上轨，如果能够放量突破，那无疑是非常强势的技术形态，所以后续几天的走势是异常关键的。
中证国防指数成分股及相关指数产品
中证国防指数（399973）精选国防军工行业33家上市公司，以军工子行业细分龙头为主，能够全面刻画A股国防军工行业的表现。通过跟踪各子行业景气度的变化，定期对成分股进行适当调整，以期能够获取一定的超额收益，为目前行业内较为有特色的军工行业指数。
对中证国防指数编制思路及与同类国防军工指数差异比较感兴趣的球友也参阅《国防军工类ETF产品深度比较（2021年12月）》。
我们有两只挂钩中证国防指数的产品，分别为鹏华中证国防指数（160630）以及国防ETF（512670），对应两种不同的交易形式。
1）鹏华中证国防指数A（160630）&鹏华中证国防指数C（012041）
概况：最新披露的规模为48.4亿元
投资：95%仓位投资于中证国防指数成分股，完全按照指数权重进行复制，基金净值表现与95%中证国防指数涨跌幅相当；
交易：需要开立基金账户，通过场外申购赎回来实现。
2）国防ETF（512670）
概况：最新规模为25.9亿元，近期日均成交金额维持在2亿元左右；
投资：100%仓位投资于中证国防指数成分股，通过参与新股申购等获得了超越中证国防指数的的收益；
投资：通过股票账户，在场内直接买入，类似于股票交易
空天指数成分股及相关指数产品
空天军工指数（930875）聚焦航空和导弹产业链，精选航空航天子行业30家上市公司，为军工行业特色细分行业指数，为全市场主机厂占比最高的国防军工行业主题指数。
对空天军工指数编制思路及与同类国防军工指数差异比较感兴趣的球友也参阅《鹏华空天军工指数：“军基”中的“战斗机”（2021年12月）》。
2017年6月发行成立鹏华空天军工指数（LOF）(F160643)，成为全市场唯一跟踪空天军工指数的基金产品。
目前包含两类份额，且都只能通过场外申赎的方式进行投资，具体包括：
A类份额（160643）网页链接
C类份额（010364）网页链接
C份额的优势在于免收申赎费用，仅收取年化0.1%的销售服务费，而A类份额赎回时则需要收取0.5%的赎回费。所以，如果不是长期（2-3年）持有的话，C类份额更具优势。