8月2日，上证指数下跌2.26%，沪深两市成交金额放大至近1.2万亿。国防军工板块高开低走，跌幅略小于上证指数，中证国防指数下跌1.63%，空天军工指数下跌1.60%。
市场下跌的直接原因，毫无疑问对地缘事件的担忧，目前看事态在逐步明朗，关键的点在于中方和美方如何做出应对。
按照网上流传的说法，“三赢”的局面是比较大的可能，即对中国而言，可以借机进入特定的领海、领空的区域，相当于是中美互踩红线，这也算是一个对等的结果。
但是我们更想强调的是，8月份市场自身也有内在调整的诉求，只是借着地缘事件释放出来。这点可以等到本次事件落地、消退之后，看市场是否还能修复至月初的水平。
对于国防军工板块，日内走势相对复杂。早盘有一定幅度的高开，随后跟随市场风险偏好回落，之后基本上就是跟随大盘波动。
高开更多的是对事件的情绪的反应，低走更多的是反应市场风险偏好的变化。
关于地缘事件对国防军工板块的影响，早上也转发了中航军工的观点，核心是三个方面：
1）和中国相关度：这次是非常高的，甚至可以说是最核心的点；
2）市场风险偏好：显然最低是不太友好的；
3）事件持续的时间：目前看是偏短期的，但同时也要看到未来2-3个月美国将进入到中期选举的时间窗口，我们倾向于认为类似的事件会持续的发酵。
我们今天最想谈的还是国防军工行业内部的极度割裂。我们尝试了多种思路，但是感觉很难通过一种相对简单、直观的方式把这种割裂表达出来。
我们隐约能感觉有一部分军工股近期表现相对活跃，他们总体偏小市值风格，基本面可能相对偏弱些，机构的持仓占也比相对比较低。而与之对应的另外一部分军工股，被冠以“军工白马”的标签，机构重仓持有，他们近期的表现是相对平淡。
以今天的行情为例。全市场来看，沪深两市仅394只个股上涨，占比不足10%；而反观国防军工板块，我们跟踪的150家军工企业中，48只个股实现上涨，比例远高于市场整体，8只个股的涨幅超过了9%，至少在个股活跃度上与今天的地缘事件带来的情绪催化还是匹配的。
当然，板块内割裂的情况其实差不多从7月初就已经开始了，今天其实只是这样的一个特征的延续。那么，我们应该怎么去理解这样的一个割裂的状态？
本质上是一种平行的世界，各玩各的，也都有各自独立的驱动因素。军工白马股，以机构资金为主，主要驱动因素是行业景气度、公司的业绩；活跃小票，以短线资金参与为主，主要由事件和风险偏好驱动。
所以，其他大家也不必那么纠结，本质上也可以认为是两个“板块”，只不过都套了一个军工的“框”。或者也可以认为一部分资金在借着“军工”的名头在炒一部分小票，仅此而已。
中证国防指数成分股及相关指数产品
中证国防指数（399973）精选国防军工行业33家上市公司，以军工子行业细分龙头为主，能够全面刻画A股国防军工行业的表现。通过跟踪各子行业景气度的变化，定期对成分股进行适当调整，以期能够获取一定的超额收益，为目前行业内较为有特色的军工行业指数。
对中证国防指数编制思路及与同类国防军工指数差异比较感兴趣的球友也参阅《国防军工类ETF产品深度比较（2021年12月）》。
我们有两只挂钩中证国防指数的产品，分别为鹏华中证国防指数（160630）以及国防ETF（512670），对应两种不同的交易形式。
1）鹏华中证国防指数A（160630）&鹏华中证国防指数C（012041）
概况：最新披露的规模为48.4亿元
投资：95%仓位投资于中证国防指数成分股，完全按照指数权重进行复制，基金净值表现与95%中证国防指数涨跌幅相当；
交易：需要开立基金账户，通过场外申购赎回来实现。
2）国防ETF（512670）
概况：最新规模为25.9亿元，近期日均成交金额维持在2亿元左右；
投资：100%仓位投资于中证国防指数成分股，通过参与新股申购等获得了超越中证国防指数的的收益；
投资：通过股票账户，在场内直接买入，类似于股票交易
空天指数成分股及相关指数产品
空天军工指数（930875）聚焦航空和导弹产业链，精选航空航天子行业30家上市公司，为军工行业特色细分行业指数，为全市场主机厂占比最高的国防军工行业主题指数。
对空天军工指数编制思路及与同类国防军工指数差异比较感兴趣的球友也参阅《鹏华空天军工指数：“军基”中的“战斗机”（2021年12月）》。
2017年6月发行成立鹏华空天军工指数（LOF）(F160643)，成为全市场唯一跟踪空天军工指数的基金产品。
目前包含两类份额，且都只能通过场外申赎的方式进行投资，具体包括：
A类份额（160643）网页链接
C类份额（010364）网页链接
C份额的优势在于免收申赎费用，仅收取年化0.1%的销售服务费，而A类份额赎回时则需要收取0.5%的赎回费。所以，如果不是长期（2-3年）持有的话，C类份额更具优势。