5连阳之后的第一次回调，幅度大致在1%左右，成交量也有明显的萎缩，中证国防指数成交金额回落至127亿。放量上涨，缩量回调，也算是上行趋势中的一次正常回调。中证国防指数的PH值也顺势回落至33%，昨日一度冲高至44%。
如果非要规个因的话，感觉更多的还是大盘系统性的因素，毕竟看昨天的外盘以及今天的港股还是出现了比较大的波动。另外，昨天某省会城市出了力度比较大的地产放松政策，早盘市场风格一度转向稳增长方向，所以高景气方向也一度承压。但是地产的高开低走，以及光伏盘中的逆势崛起，叠加美联储加息预期的大幅回落（连3月份加25bp都不是100%了，毕竟如果真的陷入长期的拉锯，短期滞涨，中长期还是会走向衰退），所以总体风格上还是对高景气方向略友好些。
分析师都在转发海外军工股叠创新高，与A股军工股走势有比较大的差异。这里头不得不提到一个词：军工复合体。
军工复合体（Military industrial complex；War industry complex ），又名军工铁三角（简称铁三角），是由军队、军工企业和部分美国国会议员组成的庞大利益集团。
最近舆论关于俄乌冲突的原因有比较大的转向（参看网上流传的美国前议员的视频），把矛头直指美国政府有意纵容，根本的原因被军工复合体的利益绑架。所以，人家的军工企业确实是能够在战争中实质性获益的。包括欧洲这边，德国的反应是比较积极的，提高国防预算，加大对光伏的投入（能源知足可控），所以也是能看到真金白银的投入的。
所以，归根结底还是要回到业绩。最近在跟一些投资者交流，也是强调：短期地缘事件确实会加速板块的修复，但是真正的主升浪可能还是要等待业绩的兑现，有点类似于去年5-8月份的行情：5-6月份先走一段修复，类似于当下阶段；7-8月份，中报业绩超期兑现过程中，板块走了一个主升浪，我们预计今年还是类似的节奏，主要是很多资金还是追求确定性，尤其是在年初经历了一段深度回撤的情况下，需要更多的财务数据的验证。