7月28日，市场略有企稳，上证指数下跌0.58%，但国防军工板块调整幅度较大，中证国防指数下跌5.07%，空天军工指数下跌4.88%。
对于板块近期的调整，我们的理解如下：
1）如果以3月10日反弹以来至今的时间窗口进行统计，中证国防指数的表现并不弱，为主中间略偏上水平；
2）外资的减持退出应该是重要催化因素，并由此引发了部分短线资金的跟风退出。
7月26日、27日，泛国防军工板块分别净流出27.50亿和9.59亿元。根据海外指数公司的调整规则，后续应该还有一次小规模的调整，但整体冲击已经不大。
另外，目前北上资金持有的军工板块的市值仅268亿，且实际真正外资持有的量应该非常有限，后续此方面的影响逐步减弱。
3）今日监管开始吹风资本市场，包括对一些市场传言的极端政策进行辟谣，以及开始安抚海外机构投资者等，港股和A股市场顺势反弹。
由于部分核心赛道方向近期跌幅较大，短期性价比开始显现，如果预期外资风险解除，那么这些板块存在一定的修复的预期。在此情况下，不排除部分资金在国防军工和核心赛道方向切换。
总体上，近期2-3天的调整颇有点类似于7月1日-2日调整。在大盘企稳的背景下，板块缩量是短期行业企稳的先决条件及重要信号。今日中证国防指数成交金额为273亿元，相比前日成交额已经大幅降低。
行业基本面逻辑没什么变化，目前仍处于等待中报业绩兑现的阶段，进二退一也是国防军工政正常的行情节奏。
明天下午盘后应该会考虑安排一场直播，还是请陆老师，到时候会发直播预告。
附中证国防指数成分股及相关指数产品
中证国防指数（399973）精选国防军工行业33家上市公司，以军工子行业细分龙头为主，能够全面刻画A股国防军工行业的表现。通过跟踪各子行业景气度的变化，定期对成分股进行适当调整，以期能够获取一定的超额收益，为目前行业内较为有特色的军工行业指数。
对中证国防指数编制思路及与同类国防军工指数差异比较感兴趣的球友也参阅《重磅！揭开中证国防指数（399973）的神秘面纱》
我们有两只挂钩中证国防指数的产品，分别为鹏华中证国防指数（160630）以及国防ETF（512670），对应两种不同的交易形式。
1）鹏华中证国防指数A（160630）&鹏华中证国防指数C（012041）
概况：最新披露的规模为64亿元
投资：95%仓位投资于中证国防指数成分股，完全按照指数权重进行复制，基金净值表现与95%中证国防指数涨跌幅相当；
交易：需要开立基金账户，通过场外申购赎回来实现。
2）国防ETF（512670）
概况：最新规模为14亿元左右，近期日均成交金额维持在1亿元左右；
投资：100%仓位投资于中证国防指数成分股，通过参与新股申购等获得了超越中证国防指数的的收益；
投资：通过股票账户，在场内直接买入，类似于股票交易