6月11日，上证指数下跌0.58%，中证国防指数大幅下跌4.07%，空天军工指数下跌4.04%。全周来看，中证国防指数小幅下跌0.11%，连续两周都是两根上影线。
盘中的两个帖子都讨论比较充分了，收盘再稍微整理、总结下。
1. 长假效应
今年确实是比较悲催的，每次小长假之前都会来跟大阴线，清明（3月31日，中证国防指数大幅下跌4.62%）、五一劳动节（4月30日，中证国防指数大幅下跌3.74%）、端午（6月11日，中证国防指数大幅下跌4.07%）。
看全市场也是如此，基本上今年每个小长假之后，市场都会经历一波显著的调整，而事后来看，调整的过程又是比较好的布局的机会。
这样的长假效应，我们认为跟今年春节之后所经历的大幅调整是有关联，市场会有记忆，会有预期，然后就会“预期自我实现”。
当然，今年的端午小长假还有个特殊之处，就是端午假期之后，即6月15日将迎来美联储的议息会议，这次会将会影响市场未来两个月全球资本市场的表现，而目前市场押注的是美联储不会有任何实质性的动作及表态。
2. 指数调整效应
这个在之前的收盘点评中已经多次谈过。整个指数调整的流程是这样的：
1）提前两周，指数公司会发布个指数成分股调整的公告（5月31日），并与下周二（6月15日）正式生效；
2）理论上，基金公司在这之后就可以考虑进行成分股调整，但是很多基金经理出于跟踪误差的考虑，往往会选择最后几日，甚至是最后一个交易日才进行调整；
3）对于某些规模比较大的基金，或者说实际需要买卖的量比较大的股票，实际上应该拉长调仓的时间跨度，从而减少对市场的冲击。
4）随着全市场指数基金规模越来越大，指数调整对市场的影响或者冲击也越来越大，尤其是国防军工行业；
5）指数调整并不带来增量资金，对于买入的股票，会有实实在在的增量资金，但同时需要卖出其他成分股持仓，所以对整个行业的影响是不对称的。
确切的说，对调入的个股肯定会是利好，但是对整个板块其实是有点偏利空的。今天尾盘，全市场很多个股都有些，估计就是与调仓行为有关。比如，下图的贵州茅台。
具体到国防军工指数，可以看下几条主流指数的调仓情况：
1）中证军工指数
目前跟踪的基金规模大概有200-250亿左右。这次主要是调入，没有调出的。初步算了下，买入光启的金额大致在10个亿左右甚至朝上。
以下是光启技术最近几个交易日的走势：
2） 中证军工龙头指数
目前跟踪的规模大概在60亿左右，调入调出都有，但考虑到调入了权重比较大的紫光国微，所以，存量持仓应以净卖出为主。重点调出了光威复材。
3）中证国防指数
目前跟踪的规模大概在70亿左右，这次调整的幅度比较小。调出两只票，调入两只，数量维持不变，33只。
调出的两只票：
中国长城：虽然后面可能还有机会，但是更多的信创，跟军工的关系不强，还是想更多的聚焦军品，提升指数的纯度；
中简科技：碳纤维的这条赛道感觉松动了，我们先调出了中简科技，也考虑过光威一起调，主要是这个抚顺特钢进不来（刚摘帽），所以不排除到下半年会用抚顺特钢置换光威。
调入的两只票：
洪都航空：这个主要是增加下指数弹性吧，基本面也算是拐点吧，正好调下来，就纳入进来了；
三角防务：之前都发过专题报告了，之前确实也看漏了这票。
写稿这会，最新的权重数据还没出来，争取节后第一个交易日更新下数据。
4） 中证空天军工指数
空天军工这次成分股调整比较大，主要是定位有比较大的调整，后面会专题发软文介绍。总体思路会更聚焦武器装备制造（航空+导弹），与中证国防指数主要在于剔除了信息化的一些标的，比如红外、蓝军等。
3. 七一行情
我们对行情仍然乐观，七一行情仍然值得期待，下周如出现“预期”中的调整，可以积极布局。主要几点逻辑如下：
1）底部上来的短线资金需要兑现；
2）大盘的角度，不会就这么歇了，6月稳定，就预示着7月有机会；
3）国防军工行业2季度的业绩值得期待下，7月份可能会有业绩预告；
4）5月初的底部不会破，下行风险能算的清楚；
6）大不了放长线，今年熬一熬，明年如果行业还能保持高增长，市场对军工的看法肯定会改变。
下周三（6月16日）下午盘后，我们邀请了陆洲老师过来，一起直播交流，到时候再细聊。
最后祝各位端午节安康！