昨天出差回来的航班有点晚，叠加今天周末，就来补下昨日的收盘点评。
11月13日，上证指数下跌0.86%，中证国防指数大幅上涨3.07%，空天军工指数上涨3.22%，领涨所有的军工类的指数。
从个股结构来看，算是比较健康，基本上有业绩的，或者机构相对偏好的个股涨幅都不错，叠加周五白酒板块的调整，难免引发投资者的遐想，即资金从消费板块出来，部分回补前期调整较为充分的军工板块。
从技术上看，周五大阳线至少让中证国防指数守住了底部区域。总体感觉，如果没有特别大的外部事件的冲击，或者A股整体出现系统性的风险，目前的底部区域实质性跌破的风险不是特别大。
昨天大幅上涨之后，中证国防指数的情绪指标——PH值也大幅上升至37%，脱离了高性价比区域，这次在20%以下的区域停留了两天。
就我个人操作思路而言，情绪指标60%以下，是基本不会考虑退出。正常来讲，只有到80%以上，才会开始考虑减仓会退出的安排。
中航飞机今天是领涨航空主机厂，大幅上涨8.25%，相比之下，中航沈飞仅上涨1.76%，中直股份上涨1.85%，确实后两者短线都有瑕疵，一个是大额解禁，一个是母公司回A股。这轮的行情的持续性可以重点中航飞机是否能够突破。
最后，再简单谈下这几天出差和机构客户交流的情况，国防军工肯定是重点交流的方向之一。
与9月份去雪球大V见面会的感受不同，机构客户这次感觉对国防军工行业非常感兴趣，哪怕是一些低风险的客户，也有跃跃欲试的冲动（也可能是我们销售口的同事事先筛选过客户的）。
部分比较牛的客户在7月份的那轮行情中都有比较好的体现，而且在8月份初都逃顶了，现在都在考虑是否重新把仓位加回来。
总体上，机构客户对国防军工认可度比较高，至少没有明显的排斥和偏见。也可能与卖方的密集路演有关。
最后去了一家比较特殊的机构，他们的资金偏长线的，军工央企比较符合他们的投资范围。所以就顺带建议他们考虑下，等中航沈飞解禁之后，通过大宗交易接盘航空工业持股，并长线持有的策略。这也是之前某网友的建议，我觉得匹配他们的长线资金还是非常不错。
所以，从这个角度看，其实市场没有必要对中航沈飞的解禁太过悲观，与航发动力不同的，沈飞这次解禁的都是大股东的股份，而航发动力主要是财务投资者的持续，退出的动力要强很多。
且凭我们对航空工业的了解，直接在二级市场减持的可能性微乎其微，长线资金接盘是比较好的选择。
附中证国防指数成分股及相关指数产品
中证国防指数（399973）精选国防军工行业30家左右上市公司，以军工子行业细分龙头为主，能够全面刻画A股国防军工行业的表现。通过跟踪各子行业景气度的变化，定期对成分股进行适当调整，以期能够获取一定的超额收益，为目前行业内较为有特色的军工行业指数。
对中证国防指数编制思路及与同类国防军工指数差异比较感兴趣的球友也参阅《重磅！揭开中证国防指数（399973）的神秘面纱》
我们有两只挂钩中证国防指数的产品，分别为鹏华中证国防指数（160630）以及国防ETF（512670），对应两种不同的交易形式。
1）鹏华中证国防指数（160630）
概况：截止2020年3季度的最新规模为76亿元，机构投资者持仓占比较高；
投资：95%仓位投资于中证国防指数成分股，完全按照指数权重进行复制，基金净值表现与95%中证国防指数涨跌幅相当；
交易：需要开立基金账户，通过场外申购赎回来实现。
2）国防ETF（512670）
概况：最新规模为3亿元左右，近期日均成交金额维持在3000万左右；
投资：100%仓位投资于中证国防指数成分股，通过参与科创板打新等获得了超越中证国防指数的的收益；
投资：通过股票账户，在场内直接买入，类似于股票交易