国防ETF 的讨论

不是市场难以捉摸，是预期差导致的。当前很多股票的价格高估，维持高估的原因是对业绩的巨大期待。尽管季报出来还不错，但是达不到很多资金的预期，便下跌了。好的公司，短期的这点波动再正常不过，只要公司的逻辑在，长期看就是买点。尽管很多行业景气度可以，但是还得看行业规模，只有大行业才可以产生大市值公司。如果当前公司的市值与行业规模相当，再谈增长也就难了。

另外，还有一点，就是增量资金在减少，甚至是流出的。如果有资金持续流入，那要求就可以低些。

说明资金的风格偏向短期

说明筹码在集中，或者散户在退出。这个倾向于是好事。

怎么看部分公司的股东数一直在减少的事情，比如飞机和航发控制

对，可以这么理解。主要是部分公司的股价已经在高位了。

所以当前的主要矛盾是业绩是否能达到估值隐含的增长预期。