单晶叶片之炼石航空它就不香吗?
01 保持良好的心态(先来碗鸡汤)
今天接到最多的问题,就是问我们行业/个股怎么看?还能不能继续扛着。这里做个统一的回复:基本面没啥变化。具体的逻辑在后面展开聊。
给到各位球友的建议,就是要保持良好的心态。之前我们也说过:踏空的容易追在高点,套牢的容易割在底部。
所以,如果觉得仓位过重,扛不了回撤,那就第一时间降低仓位,切莫犹犹豫豫。如果一旦选择死扛,那后面即使多大跌幅,也就坚持不割肉,在有弹药的情况下,甚至可以适当加仓。
当然这样操作的前提是:基本面没啥变化。这跟我们对行情波动的理解的三个层次是统一的,具体可参阅我们前期《国防军工收盘点评:今天的调整有一种释然》网页链接
我们在《国防军工收盘点评:每一次调整都是试金石》网页链接也谈了些实用的操作建议,怎么样避免全仓追高,感兴趣的可以参阅。
02 为什么8月12日我们选择乐观,而今天选择耐心?
可以看下我们两日都做了日内的点评。当然,这些都是中短线考虑。从几个方面谈下我们感受到的变化:
1)技术层面,国防军工这轮行情上来没有像样的调整,一轮大行情快速下跌之后,一般情况下会有一轮技术上的反弹,要么直接创新高;
但这次中证国防指数没有选择新高,所以反弹到位之后,二次调整破前低的概率是比较大的。
2)8月份12日早盘上证指数也是快速下探,恐慌情绪释放的比较充分,所以有较大概率形成阶段性的低点;而近期上证指数基本上都是阴跌。
3)之前没啥基本面的利空,而昨天出来的几个中报感觉还是有点压力的。即使像航发控制这种中报非常不错的,也是高开低走,这个就是不太好的信号了。
4)早盘看到卫星崩了,那基本上就再次验证扩散行情走到头了...昨天还能勉强撑下...
03 中报业绩压力与明年高景气
先说下昨天披露几个“不达预期”的公司中报的情况:
1)航天彩虹(002389.SZ) :收入同比下降4.44%,利润同比下降20.22%,之前看几个老股东坚决减持的时候,大概就有预期了;
2)景嘉微(300474.SZ) :收入同比增长20.39%,利润同比增长16.09%,利润过于平淡了,撑不起市场的预期;
3)菲利华(300395.SZ):收入同比下降7.13%,利润同比下降8.79%,似乎与航天的高景气度不太匹配啊。
所以连带着,市场也会觉得中航沈飞、中航光电等中报也有不确定性,今天也都是大幅的杀了一把。当然也有不错的,像航发控制、鸿源电子等,今天表现也还尚可,可以佐证今天市场调整的逻辑。
说实话,其实没人知道市场的预期是什么,很多时候都是跟着股价走的。如果股价在低位,那么很多所谓的不达预期可能就是超预期了。
另外,非常关键的是,中报更多的是反应2季度的情况,所以中长期的景气其实并没有在中报中反应出来。
各位可以仔细回顾下,十四五的逻辑是啥时候开始谈的?7月初。中上游的零部件的订单什么时候报出来的?也是在7-8月份。
所以,这也是我们之前反复强调的,这轮军工是看中长期的逻辑的(基本面),明年的高景气度还是非常确定的(宏观十四五的战略储备,微观企业订单的验证)。
这也回应了我们开篇提到的,基本面没啥变化。
估计还是会有球友困惑,既然中报不重要,为啥市场还是这么看重?
我们的理解,市场或者行业情绪高,更倾向于关注长期的因素,忽略短期的因素;反之,当市场或者行业情绪下降,会更加重视短期的确定性。而中报就是反应短期确定性的因素。
04 应对的投资策略
这就衍生出两类的投资策略:
1)看长线逻辑,坚定持股,忽略短期市场波动;
2)跟随市场的波动,适当进行择时;
两类策略无所谓优劣,更重要的是适合个人的风险特征,然后坚定执行,千万别在两类策略之间切换。
$中航沈飞(SH600760)$ $航发动力(SH600893)$ $中国卫星(SH600118)$
单晶叶片之炼石航空它就不香吗?
明年复明年
中长期有屁用,军工本来就是概念炒作而已,有个毛的业绩
这么看军工中报,都比不上宝钛股份,人家连续几个季度增长,还趋势越来越强,可以你们不关注
说白了就是追高了,不要找理由忽悠自己拿住,很容易最后忍不住底部又割肉
明年的高景气应该已经体现出来了,后面要讲145了
说的好
都说这波台海危机超过上次95年那波,可是军工完全没反应。
看来可以等一波大回调!回归现实之后,才有空间展望明年