2020-07-16 17:42
对国防军工行情波动的三个层次,在《国防军工投资展望:短期情绪回归,关注7月中报行情(2020年6月)》第2部分网页链接,确实很有实操价值,强烈建议各位球友阅读,提升对行情的理解,很有帮助。
那么是否会演变为一轮中级别的调整?这个关键是看基本面是否有有趋势性的变化。再谈下我们对国防军工行业基本面的理解:
1)2016年以来,受军改及反腐的影响,行业基本面持续下滑;
2)2018年行业基本面迎来拐点,2019年以来,中上游材料及零部件企业订单显著放量,主要军工企业的收入和利润逐季改善;
3)2020年为十三五收官之年,存在补偿性订单需求,1季度受疫情影响,2季度开始有望逐步改善;
4)十四五行业仍维持较高景气:新型号进入列装周期;其次,受周边局势影响,部分军工消耗品,如导弹存在储备的需求。
所以,我们倾向于认为本轮行业景气的改善是比较中长期的逻辑,所以这轮的调整基本上可以认为是一轮典型的情绪回归的调整。
只不过前期行业涨幅过大,导致清晰指标过高,需要时间来逐步消化。在行业基本面强势的情况下,我们倾向于建议在情绪指标——PH值回归至40%左右水平时,便可在左侧积极入场(正常情况下,需要回归至20%以下,方可入场)。
个股方面,可以关注下大跌行情之下,比较抗跌的股票。以下为我们重点跟踪的50只股票池中,跌幅小于2%的股票,供参考(不作为个股推荐,同时远离妖票)。