$国力股份(SH688103)$ 【天风电子】坚定看好国力股份
1.短期疫情底∶公司二季度受疫情影响停产40天，发货成本上涨了10倍。
2.中期持续扩产∶公司在手订单超3亿，22年新产能的释放将带来季度环比大幅增长。
3.长期受益新能源、半导体、军工三驾马车，空间巨大∶
a.）受益于半导体设备国产替代提升∶公司陶瓷真空电容器和陶瓷高压真空继电器是包括刻蚀机、PECVD等薄膜沉积设备、清洗设备在内的半导体制造设备的重要电子元器件。
b.）军工三年内贡献主要业绩∶公司产品应用航天航空电源控制系统、航天及军工通信系统，是电源控制、通信系统的基础核心电子元器件，三年内订单高速增长有保障。
c.）新能源长期想象空间巨大∶公司产品单车价值量600元左右，Model S和Model X持续交付，Model 3预计22年能有进展，目前仍在持续推进，新能源车真空继电器公司市占率10%，预计2025年提升到30%，远期看新能源车业务毛利率能提升到30%左右。