定价模型真没啥用，哈哈哈哈//@夏虫不可语冰-: 回复@修身以俟: 你是说梁宏吧？
如果他的贴不是上了今日话题，我是看不到也不会去看的。
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股东：在谈到风险时，投资顾问经常把贝塔系数(beta)和标准差(standard deviation)挂在嘴边。去年，在伯克希尔股东会上，巴菲特说，如果投资顾问给你讲投资，谈到了贝塔系数，你应该拔腿就跑。请问在你们的模型中，你们如何衡量风险？如果不用标准差，投资顾问该用什么衡量风险？
芒格：你提的问题不错。我正好借此讲几句，让大家把现实看得更清楚。以钓鱼为例，钓鱼有两种赚钱方式：第一种，参加钓鱼大赛赢奖金，钓上来的鱼最多，赢得丰厚的奖金；第二种，靠卖渔具为生，通过给别人提供钓鱼建议赚钱。
参加钓鱼大赛的人和卖渔具的人是两种人。靠卖渔具为生的人，基本上没什么钓鱼的真本事。
在沃伦和我眼里，大多数投资顾问是卖渔具的。我们是参加钓鱼大赛的，他们是耍嘴皮子卖渔具的。投资顾问把贝塔系数挂在嘴边，可以多卖一些渔具。
我们对卖渔具没兴趣，我们是钓大鱼的。这个比喻应该很恰当。沃伦和我都对贝塔系数不屑一顾，那东西毫无用处。
在商学院的教育中，学生们投入大量时间，学习贝塔系数这种没用的东西。