我一直在思考济川药业为什么各项财务指标都很好，但是估值一直很低？可能有3个因素：1、它的两款核心主力中药（蒲地蓝和小儿豉翘清热）都是儿童用药（或者儿童为主），而新生儿数量下滑会影响它的业绩，至少长期趋势不看好；2、流感大年已经过去了，今年业绩增长乏力，甚至可能负增长。3、分红不够有吸引力。如果股价再跌一些，股息率提高到4%，我会考虑配置一些。便宜的中药股确实罕见。