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$腾讯控股(00700)$ 对腾讯持仓的深入惨痛反思,2021年5月以589港元开始建仓,后面越跌越买仓位占比高达60%,一年多点时间累计亏损高达40%,当时买入逻辑一个是微信和QQ的社交属性、网络效应,强供给限制,二是看中当时的腾讯对外战略投资股权,低估且大多数无法在二级市场买入,买入腾讯就相当于买入中国的伯克希尔;还有一个影响自己决策的原因是腾讯的明星企业效应和受一些大V效应的影响;

投资腾讯惨痛教训颠覆和加深了自己的一些认知。

1,再好的生意模式,再优秀的企业,短期遇到增长瓶颈后,同样会无底线杀估值。

2,不要轻易盲从价投大V买卖决策,独立思考,做自己的大V。

3,越跌越买本质是自己的贪欲在作怪。想要赚取抄底的钱,或者要证明自己比别人厉害,或追求市值规模,要习惯每次大跌是对自己的私欲的一次修行。

4,理解一个企业是要花费很长时间的,特别是腾讯业务这么复杂的企业,不要重仓去买入一个没有理解透和长期跟踪的企业。

5,分散持仓,分散主要体现在一个是持有标的数量。二是标的行业特性独立,标的之间的业务相关性比较低,腾讯的投资多数属于战略投资,无法做到业务不相关。

6,想用一套方法论去解决所有的问题,抓住微信强供给限制和腾讯战略投资,去解决投资腾讯的所有问题,给自己思考的惰性找借口。

7,要做到正确归因,确认促进业绩增长/下滑的因素是否是可持续的。疫情引发的宅经济使得腾讯20年业绩大涨,误以为业绩可以持续高增长,长期的疫情管控影响流通,个人消费意愿萎靡,企业广告支出减少.。

8,股价持续下跌必然与公司基本面相关,企业自身经营没问题不能代表基本面没有恶化,即使竞争力变强也不能说基本面没有问题。

9,在中国做投资,绝不能不懂政策,要把政策监管放到一定的高度。

10,忽略了腾讯自身所处的生命周期,行业所处周期,监管周期等。

经过一年多的持续研究和思考,以现在的认知还是会买入腾讯,只是会以更好的心态去慢慢投资腾讯,控制好仓位。能从自己的错误里吸取教训就已经很了不起了,能从别人的错误里吸取教训的那都是天才,自己经历过的、自己悟到的才是我自己的。相信一定会在投资的道路上越走越远,一点浅薄的反省分享给大家,欢迎各位持有腾讯的球友指正。

精彩讨论

自由意志0012022-10-19 09:22

如果腾讯股价涨了,你会有什么别的反思呢?

我想有个农场2022-10-19 11:40

反思怎么没有加杠杆

人型投资机2022-10-19 10:12

穷尽我一生的知识和能力,我也无法完全知晓并掌握影响一个企业的所有因素,因此,仓位是我最好的保护(我的原则是单股不超30%)。

洞见本原2022-10-19 09:30

不用反思这么多,只是买入节奏有问题。合理估值的时候,急着把仓位干的很高。等到低估的时候只能干瞪眼。

RICH欢喜坨2022-10-19 14:00

没反思到点子上,如果你看懂了,就会相信以后还有新高,何怕之有?如果你没懂,买这么多就是错了。

全部讨论

如果腾讯股价涨了,你会有什么别的反思呢?

2022-10-19 10:12

穷尽我一生的知识和能力,我也无法完全知晓并掌握影响一个企业的所有因素,因此,仓位是我最好的保护(我的原则是单股不超30%)。

2022-10-19 09:30

不用反思这么多,只是买入节奏有问题。合理估值的时候,急着把仓位干的很高。等到低估的时候只能干瞪眼。

2022-10-19 14:00

没反思到点子上,如果你看懂了,就会相信以后还有新高,何怕之有?如果你没懂,买这么多就是错了。

2022-10-19 15:39

因股价波动而引发的反思,那不叫反思,那叫推卸责任,这样永远也不会有进步。

2022-10-19 14:34

我们风控课老师说:
没有“好的”产业,没有“好的”企业,没有“好的”股票。

只有“好的”时点,买入了“好价钱”的股票。

2022-10-19 16:40

学会接受亏损,盈亏同源。看了你的文章感觉整体做的没什么问题,格局放大一些,巴菲特说过:买入一只股票要做好下跌50%的准备,总结太多就是被市场洗脑,对自己要自信一些。

2022-10-19 10:36

腾讯最大的风险还是监管

2022-10-19 17:03

很多人以为把一个企业研究透彻了,持有/买入就不会亏损,这是很扯蛋的事…

2022-10-19 15:33

有什么可反思的,有钱就继续买,没钱就继续拿着,不用在意价格