今天广州“租售同权”新政在新闻中刷屏了。
全国金融工作会议最大的看点在政府为了纠正当前金融乱象，要对监管层落实“严格问责”，“有风险没有及时发现就是失职、发现风险没有及时提示和处置就是渎职”。另外，地方政府举债行为也将进入“终身负责制”时代。今天广州“租售同权”新政实际是当地政府主动作为——托住二手房价格，确保不发生系统性金融危机。
广州“租售同权”刷屏直接效果是老百姓对房价走势更加迷茫。这一新政本质是托住二手房价格，根本目的是防止以房地产及其衍生金融产品为主要抵押物的信用链条不崩溃，这才是中国经济爆发系统性金融危机的命门所在。楼市特别是一线楼市是中国金融安全的压舱石，除非极端情况出现，否则国家不会主动让其下跌或者出现所谓危言耸听的崩盘论。
“租售同权”力图稳固和提升二手房房租收益预期。在大中城市限购大背景下，房产基本失去流动性，如果二手房不能给予租金流入增长预期，则市场会调低房产估价预期，导致房产及其金融产品抵押物贬值预期形成，进而引发普遍性信用危机，这就是系统性金融危机的开始，也是国家高层逢会必提的底线。通常，教育、医疗、文化、体育等伴生资源是支撑房价稳定或增值预期的关键资源。租售同权意味着二手房占有的教育、医疗、文化、体育等伴生资源可以通过租房有条件获取，稳固和提升了租金收益预期，保障二手房价尽管实际失去流动性也不会崩盘。
“金融稳定”已是一股世界潮流。2008年以来，美国GDP只增长了大约30%，但是美国道琼斯指数增长了300%，纳斯达克指数增长了500%。目前美国股票市场的估值两倍于GDP，位于历史相对较高水平，除此之外，美国联邦政府债务也是位于历史最高水平。近10年宽松之下，资产价格泡沫已经成为世界各大央行关注焦点。全球系统性风险一直都在，只是不知何时引爆。“有风险没有及时发现就是失职、发现风险没有及时提示和处置就是渎职”。保住房价特别是一线城市房价就是锁定中国金融安全压舱石，也是中国各级政府和相关部门职责所在。
能直接看到的风险都是浮云。时刻牢记，确保以房地产及其衍生金融产品为主要抵押物的信用链条不崩溃，这才是守住中国经济不爆发系统性金融危机的命门所在。（本文仅代表个人研究观点）