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$中国平安(SH601318)$ $中国太保(02601)$ $新华保险(01336)$
保险股到底怎么了？
资产端：2021年以来，国债利率稳定，由于美债持续上行中美利差收窄，国债的下行空间更加有限。权益市场虽然一季度有所调整，但是整体仍然在上行趋势中，尤其是保险业仓位最重的银行股和高股息股，更是在一季度表现上佳。一季度保险业资产端是真的爽。
负债端：看平安的数据新单恢复性增长已经出现，其它几家公司也不差。这一点大家看月度发布就清楚了。难度主力未卜先知从，或者从未来穿越回来知道从3月开始负债端又要凉了？？
在这样的情况下保险股表现依然是全场最差（尤其是平安和新华H），百思不得其解，特来求球友们指教，谢谢。
现在主要是主流中层对商业保险的偏见很重啊。我一个副总原来买一堆保险，去年膝盖手术，有一个能报销的保险提交各种资料后就给报了很少的钱。理由是10多年前这个手术就那个钱，要按开始买保险那个时候的手术价报销。气的他说国内商业险都是骗人的，远不如医保。大的这种环境，对国内保险销售特别不利吧。
业绩不是决定股价的唯一因素。大资金都在抱团股里面，基本不可能全身而退，只能采取对捯或者买入暂时维持股价，而这都需要资金，卖掉平安就是他们短期的资金来源。而一旦从抱团股脱身，平安就是他们的目标了，这需要时间……长线投资还需要谨慎，耐心！
应该说，现在的市场不是分析基本面的时候，现在的市场是缺少资金，缺少信心。担心货币收紧，担心欧美泡泡破裂对A股的冲击。
不管是从我们央行的政策推行，还是市场整体的估值主动下跌，都是这种担心。
所以，从基本面看不合理的估值，在资金面看也是合理的。
我个人认为，你所描述的内容其实是两个问题，你所阐述的理由是一个长期问题，你所阐述的结果是一个短期问题。
对于利率与保险的关系，如果要从直接影响利润的角度来说，即使利率上行，国债750平均线也有可能是下行的，仍旧会计提准备金；你所描述的新单问题，两个月的水平并不能代表一年，并且今年要是+20%明年-20%这个增长就没意义。无论是利率还是新单我认为都是长期问题，试图用长期问题去解释短期问题很多时候是很荒谬的，例如很用十年以后的业绩去论证现在高估值的股票有多便宜，用碳中和来论证现在的光伏企业有多便宜，本质上都是涨幅过高甚至想更高带来的贪婪。
另外，谈一点题外的，就是市场的偏见，可以去看看17年的时候平安是什么时候启动的，我没记错的话是在发布年报以后启动的，即使前两年业务价值大涨，市场也不愿意提前埋伏，仍旧等到业绩兑现的那一天才涨，说明本质上市场对保险股的态度就是懒，所以存在短期错误再正常不过。
保险作为高杠杆有大量股票投资的公司，按戴维斯双击的做法，选择极度低估爆雷后股价大跌的保险股买入，等待业绩回升后的戴维斯双击，或者买入经营模式独特的盖可保险长期持有。或者按巴菲特投资保险股的方式，不追求保单数量，追求保单质量。这三种类型的保险股目前相似的有两个，1，保单高质量的友邦。2，去年爆雷大跌的太平。
因为市场是蠢货，所以我们投资。因为市场中短期无法预测，所以任何想中短期大幅战胜市场的想法，都必须有运气的成分。我的假设是，我的运气一般，5年一次的市场平均机会在，就可以了。就像摇新，概率在那里，你想超越概率，那你就会知道你是在浪费表情。
中国平安的基本面没问题，只是市场目前资金不足，抱团平一涨，保险地产就调整形成了跷跷板效应，所以没什么可担心的，这样的股票是长线股，不要太在意短线的波动。
市场短期是投票机，长期才是称重机。长线持股放平心态，比如平安从历史新高白跌13%左右，算不算全场最差。其他保险股也一样，跌幅不够前期抱团股几天调整的。
可能有人会说去年涨的也少，但是拉长年限，收益也还行，基本也都在历史新高附近。归根到底保险行业都是大蓝筹，很难短期爆发。长期投资赚内在增长就好，市场估值和情绪的钱送就拿，没送就算了，反正不下牌桌，等风来。
不要以涨跌论英雄，保险股实实在在是低估的，业绩正在反转。
相对于科技股、白酒抱团股而言，保险板块估值没有高估，可能就是低估了些，但也没有太低估。所以买保险公司，一是看重其安全边际高，分红高。但是股价便是平稳的围绕价值上涨，长期看保险行业赛道还是可以的。