20年初投资赣锋，22年夏季抛售，其实我早该反思为啥老巴买了石油股，虽然当时对于新能源的估值已经望而退却了，但没想到23年的复苏之路是如此艰难。24年重新出发，在目前的经济形势下，股息+成长的中性标的可能是更好的选择//@会计误工人员:2022年电车如日冲天，2022年7月巴菲特首次减持和转让比亚迪股票，然后增持石油股票。
看截图，前复权股价2022年7月8日比亚迪股价328.9港币，2024-03-06日的今天股价192.9港币。同时我们看看巴菲特那时增产的石油股，这里用中国海洋石油对比，前复权股价2022年7月8日中国海洋石油股价7.18港币，2024-03-06日的今天股价16.74港币。
当然我个人并不仅仅按股价涨幅定胜负的，我还把过程看得同样重要。就像穿越宽80米的高速路，跑步横过可能比过天桥通过的效率高，但在投资的世界，这种跑步横过高速路的就算我这类人一眼就算我输。
任何投资，都要从对比或买入的时刻算上，未来三年，五年，八年分别的竞争力优势持续性如何？期间内在业绩增长多少？股息增长多少？净现金或净负债变化多少？还有当然还要看股价增长多少？
从过去一年半的结果来看海油的结果无疑好于比亚迪。
但从今天开始看如何？
2024-03--06日静态市盈率对比:中国海洋石油石油5.5倍VS比亚迪20倍。
2024年前两月比亚迪的销量同比下降11.56%，电车降价上头条，似乎卷卷卷卷卷是制造业的永恒问题，本来油车的存量产能就足够生产油车和电车的产量，却新增了很多电车产能，而且很多海还在建设中，未来的竞争格局谁会获胜？有无其他黑马弯道超车？
而石油的行业，作为过去10多年导致这个世界石油产量供过于求的美国产能，包括NGL在内带来了超过80%以上的净石油产量增量，2024年美国能源署按78美元的油价预计美国只能今年增产20万桶的产量，那是什么概念？2018-2019年平均61美元的油价美国增产300万桶的净产量增量，如果包括NGL带来了450万桶的液体燃料净增量。也就是美国的石油产量对石油价格发生了严重钝化。如今产量1330万桶每天，预计2024年平均产量1310万桶每天，意味着接下来美国的石油产量开始下降。
石油基本面对比电车基本面，哪个更好？
另外中国海洋石油可以在美国页岩油气比如西方石油或赫斯不赚钱甚至亏损时依然可以赚1000亿以上的净利润，而且产量持续增长，2025年产量会比2023年前三季度日产量183万桶增长20%至保守经营策略中的说的219万桶每天，行业对比亚太和欧美最高的桶油售价实现价格却是最低的桶成本之一。
一年半了，看起当时“卖车买油”是非常正确的，当然我是独立质疑者，我支持当时的“卖车买油”，但我多次发文说西方石油实际上是石油行业的中高成本，竞争弱势，2014-2023过去10年它的主要产区美国的上游页岩油气累积亏损12亿，2023年的不错的油价下没有大的减值桶油利润只有5.6美元。因此我支持的是卖电车买类似中国海洋石油这样的高性价比的石油而不是低安全边际的西方石油。
启示？
如我昨天的文字“我个人察觉周期的思考核心是:在需求稳定或慢增长的情形下多年高价和高毛利的高光时刻会不会带来供应端的大幅度扩产？” 结论:如果会，可能高光时刻会不久甚至很快就会被终结，反之，周期的高价格粘性时间可能比较长。
$中国海洋石油(00883)$ $西方石油(OXY)$ $比亚迪(SZ002594)$查看图片