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$Qiwi(QIWI)$财报发了，先转发下之前我对QIWI的分析，因为有些数据要用到。
个人看法是，这份财报还不错，但2015预期的不乐观。
我之前分析的QIWI股价不确定性在于
1. 卢布汇率和油价
2. 俄罗斯经济对QIWI的基本面影响到底多大？
第一点好理解。
第二点这次财报给了一个不太好的答案。QIWI的发展速度和增长（>40%）一直是远高于俄罗斯GDP增长（<4%)的，我的期许是，俄罗斯依然是一个现金支付为主（90%,）的国家，QIWI这样领先的kisko和QIWI wallet 等线上线下支付模式，可以从传统支付模式抢占市场，对冲俄罗斯经济下滑，依然保持一个不错的增长。然后Q4的答案是：
先不谈汇率，单纯看卢布：
Q4营收增长45% to RUB 2,468 million，不错，很难得。
Q4的净利润增长5% to RUB 597 million。看之前管理层预测是791M，实际比预测低25%，其实QIWI管理层一向谨慎，基本上，从来预测都是被打破的，这次确实有点不理想。营收增长其实很不错，不过也陷入了最近和中概股比如阿里巴巴，微博的增收不增利的状况，缺钙，股价容易跪。
股息不发放也完全理解，QIWI公司过去股息发放其实真的很慷慨，这次利润增长降低，而且公司也说了，考虑到俄罗斯的经济环境，公司准备继续一些收购动作，没理由不支持。如果看下公告，过去几个月QIWI公司的动作其实不小，比如和ebay, aliexpress合作，收购 money.mail.Ru,都是值得称道的公司运营。
虽然Q4净利润略不理想，是有影响，但整个2014全年来说，财报其实依然很好，营收增长43%，净利润增长61%，很不错。支付成交金额和Visa QIWI Wallet的增长也挺健康的。
个人认为最大的问题还是2015的预期：
2015预期营收和利润增长介于12%到16%。
财报说公司管理层考虑到俄罗斯经济下滑和银行风险，所以有此预测。个人的看法是，有点低，特别是营收预期增长和之前比确实太低了点。
最后一点是，我一直很在乎公司的管理层持股比例是否在合理减少，因为这能确保大股东和其他投资者在同一条船上。我之前看的时QIWI公司的CEO和管理层持有公司大量股份（>40%),希望谁能去查查看最近的股东结构，我觉得应该不会有大的变化。
我个人来说，对QIWI公司的管理层有信心，对公司的发展和未来也有信心。但是对俄罗斯经济没信心(俄罗斯人口也在减少）。而且，美国的新能源和页岩气的发展，未来石油价格很可能继续保持低位甚至下滑。
本文不构成任何投资建议，仅供娱乐和交流。个人也在纠结下一步如何操作。
在写本文时候，本人持有QIWI的多头仓位。
耐力兄是财务高手也是QIWI的投资者，分析的不对的地方，请指正。@耐力投资
是的，开来十七八块应该是底部了，可以抄了。
呵呵，波幅确实大，不过从长期来看，看油价40还是80，我看好80，同理，QIWI看涨。