风电行业点评：需求释放如期至，业绩修复正当时
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1⃣ 项目招标热度高涨，新增装机稳步增长。23年1-4月间，全国新增发电装机容量84.42GW，其中风电14.20GW，同比增加4.62GW； 23年1月以来，新增公开招标（已中标）总量超36.4GW，较22年同期增长20.50%。预计23年全年风电新增装机突破80GW。
2⃣ 上游厂商业绩改善，23年有望持续修复。上游零部件企业Q1业绩环比大幅改善，目前头部企业多为满产状态，部分核心环节处于紧平衡。由于季节性因素，Q1是风电产业整体修复期，上游多数厂商边际向好，Q2开始可能出现量利齐升，23年全年业绩有望持续修复。
3⃣ 风机价格逐步趋稳，整机厂价格战缓和。当前陆风中标均价1744元/kW（不含塔筒），现已接近22年底水平。随着2023年下游需求大量释放，一方面，整机厂商订单充沛，无需再低价抢单；另一方面，齿轮箱等关键环节可能出现供需紧张，进而制约整机的实际产能，因此整机厂的议价权可能提升。综上，风机价格后市下跌空间有限，有望企稳回升，行业竞争环境或将改善
4⃣ 海上风电加速发展，漂浮式走向深远海。我国首座离岸超过100公里、水深超过100米的深远海浮式风电平台“海油观澜号”成功并入文昌油田群电网，标志着我国深远海漂浮式风电关键技术取得重大进展。
5⃣ 我们认为，自2023年1月以来，风电行业需求释放符合预期，上游零部件厂商业绩率先大幅改善，并有望持续修复向好。整机因与终端运营商强关联，其需求释放具有相对滞后性，但当前均价已开始回暖，预计后市下跌空间有限，价格有望企稳回升，整机厂商23年业绩亦将改善。1）整机环节，推荐三一重能、明阳智能，受益标的：运达股份、金风科技、电气风电；2）关键零部件环节受益标的：金雷股份、亚星锚链、东方电缆、起帆电缆、大金重工、泰胜风能、海力风电。$东方电缆(SH603606)$ $泰胜风能(SZ300129)$ $大金重工(SZ002487)$