生物股份，个人见解，不喜勿喷！盼来盼去，生物股份中报终于出来了，个人感觉如果没有普莱柯昨天的中报，我到认为生物这份还算是符合预期。初步看来有点跌幅有点超出我个人预期了。但是下午自己仔细的翻看了下生物的中报跟普莱柯的中报。有以下观点，欢迎大家讨论。1，大家觉得生物是在所有疫苗股当中下滑最严重的，我开始也有这样的错觉，但是仔细想想，这个事倒是可以理解，生物股份作为A股主要疫苗的龙头企业，本来企业应收利润构成的百分之80都来自于猪疫苗，所以猪瘟下，生物股份受伤最深应该也是情有可原。初步看普莱柯业绩下滑才百分之20多。生物百分之52。有点难以接受。但是生物猪疫苗比例占总营收的百分之80，普莱柯只占比百分之20（其他是化药，跟禽苗，这两块反而都是增长的，因为猪少了吃鸡鸭的人自然就多了）。普莱柯猪用疫苗营收下滑百分之40，生物有百分之32，但是普莱柯在猪用疫苗的基数的确也比较低，半年营收才5000多万，生物五亿只有生物的百分之10。中牧股份也是一样，所以关于这一点，我想说。虽然生物股份营收下滑百分之32。说明市场份额并没有被抢走。反而可能有增加市占率的趋势。毕竟从营收看，猪用疫苗营收下滑比普莱柯要少、但这个因为没有详细的数据，无法做到准确的对比。
2.现在到底是风险，还是机会。其实这是个伪命题，因为机会也好，风险也好，疫苗企业也控制不了。主要来自于疫情的情况和国家政策的导向。从风险上来分析。因为生物股份在禽苗上是比较薄弱的。生物主战场就来自于猪苗。所以猪的数量起不来，生物就是受伤最深的，但想问题我们也得从两方面来看。从国家这几个月的政策来看，猪肉已经上升到了李克强亲自出来站台说话的地步，专家开始预计年底猪价会涨到24元一公斤，但是在8月初中就已经到达了这个价位。猪价在CPI中占比是比较高的。也是老百姓息息相关的农产品，猪肉价格牵动着国家的神经，所以国家一定会办法来调控猪价，我觉得除了增加鼓励养殖外没有其他的途径，猪肉是中国5000年的传统食材，不可能被取代，猪肉是最廉价获取蛋白质的肉类，基于以上几点，猪价不能失控，一旦全面失控必定加速CPI上涨，带来通货膨胀。所以说猪肉价格会上涨，这个是短期解决不了的问题，但是国家一定会尽快觉得这个问题，最近出台的广州猪十条，地方养猪补贴，国家贴息补贴等。都是在鼓励养猪。回到正题，到底是机会还是风险呢？我个人认为，因为生物受伤最深，受益的时候是否也会得益最多？下半年金宇工业园区就要投产了，产能翻倍，质量优异。我觉得如果大家相信政府，相信国家能度过这次猪瘟危机，我就认为生物股份的危机，就现在来看还是机会会大一点。毕竟他的生产工艺，厂房设施摆在那里。
3.生物股份的走势。对于这个股票走势预测，我的确不专业了，我说下自己的看法吧。从6月以来，生物股份的走势开始落后于中牧股份，落后于普莱柯，中牧股份已经翻倍了。生物还在原地踏步，从中报来看，这一点是可以解释的。因为生物猪苗占比高，受伤深，肯定差。中牧，普莱柯，因为有禽苗，化药，等一些业务的增长来抵充猪苗的下滑，肯定报表会更好看。现在生物股份的股价16.9说实话这个价位以今天的报表来看的确有点高了。起码高了百分之30.但是炒股是未来。大家如果都相信预期猪的数量一定会起来，集约化一定会越来越集中。今年的生物或许就是一个非常合适的介入机会了。（写到这里我都会想到有人会抬杠，集约化会导致大企业的话语权越来越重，会压缩毛利率，甚至有人一度认为，猪瘟导致养殖企业生物净化标准提高会导致很多猪场放弃疫苗，说实话我觉得有点瞎操心了。兽用疫苗本来就是一个有门槛的行业。集约化会带来大企业的议价权，但是毕竟去年统计前十大养猪企业占全国比例不到百分之7.就算集约化也不会一下提升太多。这个非常大的一个市场。兽用疫苗全国加起来不到10家吧。头部企业也就中牧，生物，普莱柯，普瑞生物，海利生物，中农威，还有哈药旗下一家好像还有2家吧，没记住。关于猪场放弃疫苗，这个就更滑稽了，根本不可能，猪场是生意。做生意最害怕的就是风险，疫苗在养猪成本中占比是非常小的一块。谁会为了这一点钱，让这个猪场暴露在风险之中了，别说百分之一的风险，就是千分之一的风险，猪场也不敢去冒啊。大家要知道养殖场一旦得病，是有可能血本无归的。我相信没有那样的傻老板，猪场越大越不敢冒风险。所以这一点根本不需要担心。）所以结合以上，我认为生物股份股价或许会承压。但在大盘不出系统性风险的前提下，我并不对生物悲观，反而认为如果生物真的大幅下杀，或许是捡筹码的机会。其实我都不相信生物明天能跌多少！
4.关于前景。我今天吃饭的时候，想了一个问题，现在是最难的时候吗？ 现在存栏量见底了吗？ 不清楚。但是这个节点迟早回来，因为政策已经出来了，只是需要几个月的反应周期。 那现在我们能确定的是什么呢？1，中报显示，金宇产业园区进展顺利，今年下半年应该在四季度就要投入使用了。*（意味着生物的上量能力和疫苗质量已经起来了），2，张竞总裁表示明年宠物疫苗会上市，这一块在国内其实属于外资垄断市场，国产一定会替代，所以这一块非常值得期待。我跟一个养狗的朋友有一句玩笑话，人用国产狂犬疫苗，狗却用进口硕腾的狂犬苗。大家觉得合理吗？大家觉得是否有点讽刺？我认为在国产替代的今天，这个局面必然被改写。我国现在在布局宠物疫苗的也就那么几家企业而已！所以如果明年能上市，我认为这也是一个看点。
综上所述。生物股份短期我认为还是会承压。生物的危来自于猪数量的减少，机也会来自于猪数量在国家扶持下的提升！生物这份报表暂时还不能让我放弃对他的坚持！ 个人小散，不喜勿喷。如若有错，请指导！ 谢谢！