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我的投资框架

$桐昆股份(SH601233)$ $天康生物(SZ002100)$ $京东方A(SZ000725)$
（1）股票类型的选择
（一）首先选择成长股，也包含周期成长，有的周期性行业，产品价格是周期波动，但是企业本身的产能是成长的。比如我18年买入的东方雨虹，24年年初加到重仓的四会富仕以及曾经买过的新凤鸣。
（二...

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$恒生指数(HKHSI)$ 求推荐港股高股息率（至少6%以上，如果成长性不错，可以适当降低），并且分红可以持续的标的（一定要可以持续，行业景气高点的高股息没有多大意义，所以排除大部分周期股）。

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庆幸的是通过港股通先上车了物业，悲剧的是，昨天刚开完香港银行卡，证券账户还没开完，之前留了部分资金准备香港账户开通了之后买入的一只心仪的标的，这几天就大涨了十几个点。$保利物业(06049)$ $融创服务(01516)$

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来香港终于开好了银行卡，再开完证券账户就开始建仓一只心仪的非港股通标的，资料我已经整理了，由于这个公司的成交量太小了。出于私心不想引起人的注意，资料也没有分享出来。
后面陆续也会把港股通的标的换到香港账户，没有开通香港账户的球友也建议开一个，这样可以省不少的股息税。...

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最近手机在裤子荷包里面不小碰到，乱发了东西，不仅雪球乱发了（拼多多免密支付还乱买了很多东西），有的朋友来问我，给大家造成困扰了，抱歉。

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因为 20：1 的高杠杆比率，使得管理的优势与缺点都会被放大，我们对于用便宜的价格买下经营不善的银行一点兴趣都没有，相反地我们希望能够以合理的价格买进一些经营良好的银行$招商银行(SH600036)$

物业管理行业分享

$保利物业(06049)$ $碧桂园服务(06098)$ $雅生活服务(03319)$
留存率与收缴率
23年的收缴率有所下滑，物业管理的留存率是非常高的，达到98%。考虑到物业公司会新拓展项目，这就说明了物业行业的商业模式可以说永续的（每年会有98%的收入会在第二年重复收到）
非业主增值服务占比情况<...

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$四会富仕(SZ300852)$ $沪电股份(SZ002463)$ 一季度预计营收略微增长，利润略微下滑（利润去年基数比较高），如果看利润，要从二季度之后再看。一是本身原有产能的产能利用率提高，二是泰国产能投产。当然，如果下游需求恢复的一般，也不应该报太大的期待。另外，再就是铜价的上升，也是侵蚀公司利...

张坤2023年报及2024季报分享

以下是张坤在2024年一季报中写的市场观察：
不放弃寻找中等且持续的成长性
本基金在一季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，调整了消费和医药等行业的结构。
个股方面，我们仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。
我们认为，从长期国债和类债的股票资产...

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中海物业ROE高，是因为上市的时候没有募集资金，你把剩下的那几家账面上的货币资金剔除一些，得出来的结论就不一样了。$中海物业(02669)$ $保利物业(06049)$

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回复@醉眼看人間: 感谢分享。发现自己持仓与张坤的思路有些相似，我当前主要的持仓就在3%股息+8%增长的公司，这些公司大多集中于消费行业。//@醉眼看人間:回复@s海波:复盘资本市场长期的历史，股票比债券长期收益率高的一个重要原因是前者具有持续的成长性。——所以，成长的意义应该胜过追求“红...

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这个好像是个比较新概率的茶饮，但是伊利的这种做法和过去的战略路径似乎不一样了。过去都是先行者在前面教育市场，伊利发现机会后，通过强大的渠道和供应链，快速的追赶。伊利之所以不先去教育市场，是因为一个新的品类，对于这么大体量的公司具体能够有多大的收入影响是未知的，公司投入过大，但...

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很看好几家民营的中国车企，给亲戚朋友们推荐车的时候都是推荐国产车。中国车企的竞争力，未来一定有国际化的大企业。但是自己一直没有参与汽车股，因为这个行业投资太难了，今年的领先，可能因为明年的一代产品失败就落后了。并且这个行业还不断地涌现出很多科技行业的巨头进来竞争。引用芒格的思...

关于自身杠杆的思考

$牧原股份(SZ002714)$ $五粮液(SZ000858)$ $四会富仕(SZ300852)$
800万净资产，其中600万买股票，融资了360多万，一共900多万的股票。另外200万净资产买了猪肉现货，还从银行贷款了300万买现货（一共买了400万猪肉现货了，还剩100万贷款未动用）。说实话，承认目前的自己有一定的赌徒心态。

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主要还是因为杠杠还买了高杠杠企业。相当于双重的杠杠，这个碰到下行阶段就很恐怖了，引以为戒。

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刚刚BO兄@晚舟夕照 回复我说今年冻肉总体是出库的，往年都是累库的。我因为现货的仓位已经买的差不多了，最近没有太多关注猪肉行业的数据，当我看见BO兄的回复，意识到这是自己认识的一个盲点，特意的去看了一下数据，把库容率的图片贴上。感谢猪圈里面有几位可以拿数据交流的球友，这就是来雪球...

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回复@晚舟夕照: 希望被bo兄说中。和兄做期货不一样的是，现货要等下半年价格涨起来了才能兑现，最近跟踪了一下现货价格，基本上还是在低位。佩服兄在期货上的果断，如果我现货能赚大钱，兄的期货就是爆赚了$牧原股份(SZ002714)$//@晚舟夕照:回复@modest_:兄弟，今年现货准备赚大钱吧

伊利股份笔记

$伊利股份(SH600887)$ $蒙牛乳业(02319)$
公司定位于全球健康食品提供者，中期战略目标坚定，利润导向明确。经过 30 余年不断发展，公司形成了以液态奶为基本盘，奶粉、奶酪和冷饮等业务多元发展 的产品矩阵，并且公司在“成为全球最值得信赖的健康食品提供者”愿景指导下， 积极培育有机乳品...

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回复@modest_: mark一下，清明节前最后一个交易日已经清仓了牧原，部分资金继续买入现货（部分资金买了物业股）。为什么清仓养猪股？因为重仓了现货，在猪上面的仓位已经不少，猪上面今后的收益就用现货的涨价来实现。猪价上涨，现货的收益是确定的，但是股票后面的波动和博弈会加剧，对我而言，确...

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回复@开往春天的subway: 感谢这位球友的回复，您指出了很多物业行业的问题，但是还是建议您看几个物业公司财报之后，回复的内容更严谨一些。
关于物业公司的现金流，您可以参考我之前发的保利物业的帖子保利物业初探，
保利物业除了上市时候融资...

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市场纠结于需求的拐点，需求依赖于政策：一是稳增长政策，二是防疫政策。所以，月度宏观数据、旬度行业数据、日度疫情数据都成了投资人追逐的边际信息。但如果退回到投资的原点，会发现拐点其实没啥意义。价值是“重量”，而非“趋势”，所以真正重要的是长期结构性因素，而非周期性因素。
不...