| 发布于: | 雪球 | 回复：11 | 喜欢：4 |
中牧今年的强势，我自己也做了分析跟反思，我认为中牧今年有几点优势是生物所不具备的。1，中牧是背靠国营企业，拥有先天的优势，中牧在招采苗这一块一直都是龙头，背靠国企，必要有先天优势，2，中牧业务比较分散，拥有禽苗，猪苗，水产苗，宠物苗，饲料，化药等...!业务范围比较广泛，这样在猪瘟下必要可以分担对冲猪这一块的业绩下滑！但是中牧也有自己的缺点，业务杂而不精，按道理中牧很多年前都一直是我国兽用疫苗龙头了，为何会被生物在猪疫苗上反超？国有体质会让企业没有太大的冒险精神，中牧一直安分的做着招采苗，这一块谁都干不过他，但是生物股份走的是另外一条路，我做市场苗，而且生物在这一块上完成了弯道超车。中牧也是这几年才找到自身的原因，开始转型想进军市场苗！所以中牧今年行情比生物好是有迹可循的。接下来存栏量反弹，猪的数量开始往上走，这个时候最受益的感觉应该就该是生物股份了！
这个东西就得仁者见仁，智者见智了。中牧它的优势我做了评述，我在说几点疑惑吧？1，中牧有得天独厚的优势，但是近5-7年，它根本没有利用自己的优势大肆发展，反而给了生物股份机会，生物股份这5-7年每年平均百分之20-30的利润增长率！让生物在口蹄疫市场苗这块打出了一片天空！成为了口蹄疫的绝对龙头，中牧也就这两年才反应过来，跟普莱柯合作，生物去年8月就已经拿下了OA二价苗的生产许可。中普大概要在今年年底吧？（我想说明什么问题呢？国企的通病，上进不足，安于现状。我不是觉得企业不好，只是这种管理体制没有活力。在前5年中牧如果够上进，生物应该不能这么快的发展。）这就是习惯于靠背景吃舒服饭习惯了，就失去了搏杀的勇气！ 2，中牧现在来看的优势，还有就是产业链优势，布局比较多，涉及比较广，疫苗，饲料，化药，宠苗等，它都涉及呢。看看营业额还行，但是你去拆分看它每一项业务的市占率，我认为都并不是很高，（其他没研究，疫苗主要就在招采苗这块，我认为这跟它的背景有息息相关的原因。）我们这回的买入逻辑是来自于猪的后周期，也是猪周期，所以这都相当于是如果中庸来看，中牧股份比较合适。因为有很多板块可以对冲，可以分散风险，！如果激进的来看。我认为现在百分之80业务来自猪疫苗的生物就更激进更具有攻击性了。3，关于销售放量的问题，我就认为中牧在这一块跟生物对比就属于比较弱势了。可能在我自己观念当中，国营体制下的员工卖力？还是民营体制下的员工卖力？如果中牧真的能做到这些，生物这些年应该是没有机会的！
有啊，大股东增持，员工激励都是有的，你可以去看下2018年年报，因为19年行业情况恶化，把员工激励给回购了，然后又要回购一部分股票后面做股权激励！
老兄功底很扎实，这块我看法和你一样。国企更重视的是资产安全而不是成长；虽然根据最新的国企改革工资增长机制，市场类的会和企业业绩挂钩，但是高层和中层收入差距很大。企业战略目标和激励机制决定了国企走中庸的道路，缺少狼性精神。
感觉兄分析到点上了:
第一，国资背景优势，不排除整合一些科研院所，类似哈兽研。
第二，成立中普生物，做高端市场苗。今年拿到了口蹄疫OA苗。现在猪疫苗经历猪瘟，基本等同于重新洗牌。会不会有可能抢占一些生物股份的市场？
第三，基本无负债，综合布局，产业链优势。比如是金达威二股东，控制饲料成本优势。
综合感觉，生物股份，单一品种，如果中牧再来点野心。。。可能机构敢于涨停去买，肯定是调研过的。$生物股份(SH600201)$ $中牧股份(SH600195)$