迈瑞医疗：昨晚一季度业绩预告出来，各机构看好研报扎堆，其实情况也并不像机构吹的那么好！
2022年一季度净利润21.05亿元，同比增22.74%；
2021年净利润80亿，同比增20.19%，拟10派35元。
1、先来看看公司营业收入、净利润数据。
21年部分产品首次集采，
21年营业收入同比增20.18%，22年一季度同比增20.10%；
21年净利润同比增20.19%，22年一季度同比增22.74%；
思考：从这2组数据来看，21年与22年一季度营业收入和净利润同比均录得约20%增长，而这是在这2年疫情环境下，医疗器械需求激增下取得的成绩。
20年是疫情第1年，公司产品是受益疫情需求激增，所以，我们看到20年营收、净利润增长都是比较大的。
而21年在22年一季度疫情在全世界范围内的影响依然没有消退，公司依然受益于疫情对产品的需求增长。
思考：这2年迈瑞医疗属于发疫情财，而疫情估计终有受到控制的一天。
2、国内医疗支出终会触及天花板。
国内市场目前占营收60%左右。公司多个产品已经是国内市占率第一。
公司产品覆盖中国近11万家医疗机构和99%以上的三甲医院，产品渗透率进一步提升：
生命信息与支持业务的大部分子产品如监护仪、呼吸机、除颤仪、麻醉机、输注泵、灯床塔等市场份额均成为国内第一；
血球业务首次超越进口品牌成为国内第一；
超声业务首次超越进口品牌成为国内第二。
3、ROE(净资产收益率）呈下降趋势
不同的公司，生意模式不一样，ROE这个体现生意优秀程度的指标，是衡量公司投资回报比较中肯的指标，巴菲特对公司的ROE指标非常看重。
4、股息率极低
21年分红10派35元
单看派35元这个数字，感官上是很高的分红，但按股价计算，股息率也就1个点而已，而公司18年上市至今，股息率一直属于极低水平。
5、毛利率稳得一逼
从整体毛利率来看，并没受集采降价影响。
总结：迈瑞医疗看点在持续性，而不具备爆发性，长期逻辑是没毛病的，但希望短期获得暴利，估计不太合适，满足不了你胃口。