云梦之竹 的讨论

你觉得是就是呗[笑]

茅台是好呀，这里没说茅台不好啊，但是茅台也不会长到天上去啊。

不同行业的roe不能比较吗？

不同行业的业绩增长状况不一样，怎么能直接比？

茅台招商上市至今的平均复合增长都差不多是26%左右，差别不多，但是招行目前才10倍不到估值，茅台30倍，茅台历史也腰斩过2次，招行同样，区别在于，一个做杠杆生意，一个做无杠杆生意，从金融危机发生表现看茅台应该高于招行生意模式的估值，但是招行目前明显低估了些，也是非常赚钱的生意。茅台估值已经不便宜了

增长空间不用比较，茅台明显优于招行

在息差或其他指标不变假设下，银行30%分红留存增长率也就5%一10%之间。茅台高ROE下的留存增长率可以达到12%以上，最终极武器是提价，可以供献5%以上的增长率。反而银行各指标受经济、政策影响比较大，是企业不能左右的，茅台就没这些影响。

roe可以比较，但是行业增长空间怎么比？