当然茅台商业模式更好。1，高频和复购都远强于爱马仕。2，库存价值也比爱马仕更强。不折旧减值。3，爱马仕虽然全球性品牌，但也是有代价的。这个代价就是高额的营销费用。看着不是成本是费用，但是如果爱马仕长期大面积减少投放，其实也会影响销量。所以感觉和半导体公司高额的研发费用差不多