TESLA的股价今年从30多美金一路起飞，最高上涨超过4倍，是年度最大的科技牛股。各种赞美之词不绝于耳。各种光环团团围绕着TESLA的CEO，MUSK。如果我是车主，在等待新车交付的过程中肯定会按捺不住自己的兴奋，但是如果从投资者的角度，就需要思考支持当前股价的“价值”在什么地方？未来让股价继续上涨的因素有哪些？
TESLA的出现让追逐成长股的投资者为之一振。之前的科技界大牛股苹果在失去JOBS后逐渐暗淡下去。TESLA无疑是一颗新发现的超新星。如果说当年苹果推出IPHONE的时候投资者还没有想到NOKIA和黑莓在短时间内居然走到了破产的边缘。TESLA的出现对传统汽车的冲击，TOYOTA和奔驰等传统车厂倒闭的画面，我想一定在每一个投资者的脑海里循环播放。
但是TESLA很难是IPHONE的原因主要以下几点：
先不说价格，在生产上IPHONE产能可以短期放量，一年一亿部没有问题，而TESLA的制造周期不可能跟手机一样快。另外手机的复杂程度和安全性很容易被管理，IPHONE爆炸和电池意外的新闻虽然时有发生，但是以IPHONE数亿的保有量来看，发生危险的概率微乎其微。
当前公路上跑的TESLA车数量还很少，ROADSTER的2600台，和MODEL S的一万来台，需要时间去积累大量的使用数据。当前TESLA有点像FDA三期阶段，FDA一期是在实验室里证明其功能性，二期是证明其临床有效性，三期就是扩大样本范围，看看在大范围使用中对人群产生副作用。TESLA早过了实验室的阶段，ROADSTER的生产有点FDA二期的意思，现在是三期。所以MUSK手握50W产能而每周才生产400台，其中更像是一种自我保护手段。
在美国的商业环境下，对消费者的保护是无微不至的。美国每年召回过百万台汽车。之前丰田的召回门闹得满球（地球）风雨。如果TESLA在当前道路使用样品还不多的情况下，开足产能大量生产。当汽车出一点问题，就算跟电池没有关系，也会被消费者联想到安全性的问题。而这样的问题其实已经发生“Tesla将召回1228辆Model S汽车 因后座支架问题”。MUSK当前每周控制在400台，从财务上也是一种自我保护。现在TESLA虽然在报表上已经实现盈利，但是还处于财务风险比较大的阶段。如果今年生产10W台，哪怕发生最小的问题需要召回，TESLA是否有这样的财务承担能力，MUSK应该最清楚。
另外TESLA这种全部基于电脑控制并且一直联网的汽车是否会中病毒的问题，是我看过样车之后产生的新疑问。$$奇虎360(QIHU)迟早要出“安全卫士TESLA汽车版”，“一键加速汽车”等功能估计也会出现。
另一个就是消费者需求多元化的问题：
汽车行业那么大，并且有那么多家企业都可以共同瓜分市场的原因在于消费者的审美，购买能力，使用习惯是多元化的。奔驰和宝马，丰田和本田产品功能上有什么差别呢？但是购买人群从自我身份认同感上是截然不同的。IPHONE之所以可以做到一统江湖，是因为IPHONE只是作为一个第三方应用的平台，消费者多元化的需求被无数的第三方应用全方位的满足了。而TESLA本身就是消费主体。在当前电动汽车起步阶段，受到狂热粉丝的追捧，很难等同于整个市场需求。就好像我身边一个朋友喜欢收集篮球卡，他就觉得身边玩篮球卡的人太多了，市场很大。爱好就像万有引力定律一样，相同需求和爱好的人本身就相互吸引，然后再相互强化之前的观点。这个和每次看到餐饮企业IPO说明书老拿中国餐饮市场总规模说自己市场占有率奇小，而增长空间无限宽广的逻辑一样滑稽。
汽车市场非常大，电动车作为一种IT产品和传统的物理机械产品竞争是有先天的优势，现在的MODEL S就好像IPHONE一代，等到二代，三代的时候，续航里程达到600，800公里，甚至1000公里也完全不奇怪。只是作为传统的汽车厂商，本来想把汽车行业升级的这口饭慢慢吃，先推出混合动力，然后再纯电动，先跑200公里，然后300,400公里。想把糖葫芦上的每个山楂都吃到嘴里。TESLA作为市场的后入者，只能弯道超车，就好像苹果还在迷恋它的3.5寸屏的时候，三星已经推出5寸屏一样。如果TESLA在手机行业，那有可能好像小米一样，短期放巨量，让竞争对手措手不及，没有转身的余地。但是在汽车行业，受到生产，法规，需求的差异，满足市场的肯定不会只有TESLA一家，就好像今年4月上海车展出现的底特律电动车生产的SP:01电动车，一样的莲花底盘，一样的跑车外壳，300公里的续航里程，3秒多的加速度。受传统汽车低毛利长期压迫的制造商，终于通过TESLA看到了自己学习路径的方向。BYD这种F3DM的生产商，未来干出点当年F3的套路也不是不奇怪。毕竟仿造领先者比自己研发容易多了。
所以当前市场上，TESLA在技术和产品的领先曲线，向平均水平回归，也许会比市场预期的要更快一些。