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(1)1E的即时可获得的算力容量(36MW)。 (2)未来该矿场可以扩展到2.65EH左右(120MW左右)。 (3)2389万美元中的909万美元是用于购买342P的S19和S19Pro,平均购买价格为29美元/T。补充:由于过度的负债,不少矿场在出售,CEO说公司看20个矿场(或者可以挖矿的土地)才决定收购一个,主要原因是公司对挖矿效率的要求比较高。
6、矿机购买策略:2022年7月之前,公司都是购买全新的期货矿机,价格确定的时刻,绝大部分处于牛市(4万美金及以上),故买到的矿机价格毛估估一下,多数都是在80-90美元/T的区间。在7月及以后,深熊开始,hashprice大跌,加上不少矿场出问题,导致矿机市场出现了扭转,二手现货市场矿机价格大跌。公司的买矿机策略出现了转向:(1)停止购买期货矿机 (2)主要开始收购二手的全新/次新矿机 (3)买矿机更加关注ROI,或者说关注回本周期,故没有盲目跟风买全新S19 XP(当时的价格还是60-80美元 /T)。
7、2022财年总结:(1)全年算力从1.01E增加到4.16E,当时预期到2022年底能到5-6E。 (2)1.31亿挖矿收入,挖矿的直接成本(包括:矿池费用、电费和给coinmint的抽佣等)是 4123.3万美元 (3)挖矿得到的币几乎全卖了,支撑运营和矿场、矿机投入。(4)公司做得比较好的一点是全财年一直在均匀、合理的卖币,保障了高速发展。不少竞争对手一直屯币不卖,而且负债太高,反而在熊市低点(2万美元以下)大规模卖币。而公司在2022年自然年卖币的平均价格是3.5万美元。 (5)总之,2022财年依然实现了指数级的增长,唯一缺点是代价也不算小:高价买矿机&不断增发股票。
8、从现金流角度看,2022财年:(1)公司按照7.06元/股的价格增发1772.2万股,融到1.25亿美元。挖矿业务产生的可以用的现金流大约为6500万美元。同时借了大约4000万美元(利息10-12%左右)。支出方面:花了大约2.5亿美元来买全新矿机,购买价格毛估估一下也是80-90美元/T。算力从1E扩展到4-6E左右,对应的矿场扩容大约是180MW,每MW的扩展支出大约是35万美元,公司在矿场扩展方面的支出(扣除掉收购得到的矿场容量)大约是3000-4000万美元。
四、2023财年(2022.9.30至今)依然延续高速扩张战略,同时不断增发股份及卖币大规模收购便宜的高性能矿机,做扎实算力及矿场
1、财年开始的矿场收购
2022年10月,公司花了约3000万收购了原属于Mawson的Sandersville矿场:(1)得到了6349台机器,530P算力,算下来估计是avalon1246/神马M30左右的机器。(2)获得的即时容量是80MW,未来可以扩展到230MW(总量7-8E左右)。
2、ftx在2023财年一季度暴雷,b价格深跌到了1.5w左右,而此时美国进入冬季,加上E乌冲突天然气的价格变动及天气恶化,本季度公司在Georgia州挖矿的平均电费达到了6美分/KWH。挖到的币,如果即时卖出,只能覆盖挖矿的成本,富余20%左右,大家都不容易哈。电费在自然年2022Q2/Q3/Q4的平均价格分别是4/5/6美分。在2023年Q1(财报Q2),电费平均是4.6美分。
3、公司对矿机价格预期得到了验证,现货矿机价格不断下跌。公司在2023/3月左右按照13美元/T的价格购买了2万台S19JPro+全新矿机,得到了2.44E算力(4月底拿到机器)。同时在2023年4月左右,公司低价收购了不少矿场的蚂蚁矿机折扣券(折扣券的由来如下:不少矿场抱怨在牛市时买的蚂蚁机器太贵,于是蚂蚁针对这些购买,发了一些可以抵扣价格的折扣券,仅限于未来购买使用)。到4月,不少折扣券快到期了,而拿到折扣券的矿场也陷入了经济危机,无力买新矿机,给了cleanspark机会。使用这些折扣券后,按照23美元/T的价格买了45000台S19 XP期货,总价格为1.44亿美元,6.3E,大约9-10月份开始发货。这一批矿机的到来,将帮助算力扩充到16E,同时,大幅度拉低了平均每T的采购成本,毛估计一下这一批S19XP估计只需要10个月以内就能回本(财务处理上:折旧是分5年)。未来只要币价持续在3-4万美元以上,公司就能稳定的大规模获利。
4、本年度还是在按照2023/12/31的16E的目标来做矿场建设和矿机购买,公司每年都能大幅度的扩张算力。目前的6.7E在跑的算力中,平均能耗是30.6T/W,随着新矿机的陆续上线,能耗会逐步下降。
5、股权稀释:2023年前2个季度,总股本从7700万股稀释到现在的1.1亿股,毛估计一下,大约融到了3300万*3美元/股 = 9900万美元来发展之前说的业务。
6、展望未来:(1)公司在寻找大容量矿场的并购机会或者说电力机会,目前的16E已经确定。需要为下一期扩展做准备了。 (2)之前的16E,估计可以慢慢升级为液冷矿场(也是需要资本及时间)。总体来看,公司有:(1)几乎是效率最好的挖矿机队之一(2)相对稳定的能源 (3)合理的挖矿电费 (4)挖矿业几乎最好的管理水平 (5)很强的财务管理和现金管理能力。(6)全行业最低的估值。我们将继续观察未来,与公司一同成长。
注:本人持有$CleanSpark(CLSK)$ 的多头,同时是一个早期BTCminer/家族基金管理人/VC,本文不作为购买股票的建议,请风险自担哈
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学习
大哥,新年快乐🎆🎉🎊!
m
学习
clsk看到多少?我上周也买了点
感谢分享
1. MARA没有债转股哦,跟CLSK一样,也是ATM
2. MARA在股价搞点发了$750M CB,转股价格是$76/share,然后拿这笔钱去买了XP,相当于高价股换成了高价机器。