估值问题:高增长期,维他奶+柠檬茶也有50+倍估值,但增长期过后,被杀了80%股价,仍然不便宜。其他的茶饮,像康师傅,高增长期过后,估值常年10~15倍。
长线增长问题:都知道卖水的是好生意,高毛利现金流好,但卖水很难无限增长,需要想想更长线切实的增长逻辑,特别是在CPI持续不景气下,消费品涨价不顺畅,估值会被压制。
现在估值对应23XOCF,30XPE,在港股中优秀+中高增速消费公司的估值。所以,目前来看,通过估值上升空间有限,最核心的问题是能不能长线高增长+利润兑现,一直保持优秀。
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