先说个人观点：5%的股息率，10倍真实市盈率的腾讯，还要什么自行车。
下面说说大家可能关心的腾讯的业绩：
总营收6090.15亿元，同比增长9.82%；23年盈利1152.16亿元，同比减少38.79%。
扣非净利润 1570 亿元，22年扣非净利润是1156亿，同比大增35.8%。
Q4营收1552亿元，上年同期1449.54亿元，同比增长7.1%；三季度1546亿元，环比增长0.37%。
用户数据变化：
股东回报：
加上回购注销的部分，相当腾讯赚的大部分钱，都分了。
2024年计划将股份回购规模至少翻倍，从2023年的490亿港元增加至2024年的超1000亿港元。
PS：南非大股东2024年减持的力度不要跟着翻倍？（哈哈，最好翻倍减持，让股价不涨）。
收入结构：
国际市场游戏收入增长14%至人民币532亿元，排除汇率波动的影响后增幅为8%；本土市场游戏收入增长2%至人民币1267亿元。
游戏一如既往，相对来说比较拉胯。
网络广告同比增长23%，金融科技同比增长15%，都还不错，可以理解为短视频所带来的增量。
三大板块毛利率均有所提升，尤其是金融科技和企业服务，除了广告外，其他两项毛利提升幅度都很大，带动整体毛利提升5个百分点，这也是扣非净利润大增的主要原因。
一般行政开支同比减少3%，继续践行小马哥提出的降本增效战略。
总结一下：
① 视频号继续快速增长，金融科技和企业服务也在逐渐恢复，游戏板块相对拉胯一点，亮点不多。
② 分红优秀，如果按照2024年最低回购金额1000亿计算，回购+分红占2023年经营性利润比例超过80%，事实上已经成为红利股了，对应当前市值的股息率大约是5%。
③ 按照腾讯的回购力度，短期股价的对手盘应该就是南非大股东的减持力度了。作为股东来讲，倒是希望南非大股东的减持力度再大一些，腾讯股价越低，回购股权就越多、越划算，股东权益增加越快。
④ 截止年末，腾讯投资端的权益公允资产人民币5507亿，一级市场非上市股权价值3373亿，累计8880亿。
腾讯当前市值减去8880亿元的股权资产之后，还剩下大约15800亿元人民币，对应2023年的经营性利润，相当于10倍市盈率左右。
5%的股息率，10倍真实市盈率的腾讯，还有一定的成长性，你认为贵吗？
利益相关：腾讯目前占菜头总仓位排名第三，以上均为个人观点，请大家谨慎投资。
明天盘后接着分析中国平安的年报。
以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。
点个发财赞，股票涨停！
原创首发 | 菜头日记（ID: CT600519)
作者 | 菜头
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