核心是亏损主要是营销费上，就是temu推广费用啥，就拿美国来说，大概率（卖价-上游供货价）已经可以覆盖物流费用，叠加客单价上升(毛利增加）和航空物流成本在下降（履约费用下降）），这两块大概率会有点盈余去覆盖获客费用，再加上美国那面获客营销费用缩减，造成temu亏损的在减少。所以，temu的亏损取决于客单价、物流履约成本、营销费三者的变化。$拼多多(PDD)$ 未来不排除，物流成本随着航空成本上升变高，客单价和营销费用估计短期也就那样了。继续跟踪，好多东西，我现在理解也不是很好。