【资金有限，必须干龙头】
资金枯竭，港股更甚。电力板块整体都很好，但是有限的资金只能先集结到龙头，等龙头起来后，再切入老二，老三。龙头是谁，大概率是华能国际。
（1）上市公司华能火电发电规模最大，煤价下行，华能受益最大，弹性最大。
（2）21年新能源在建工程华能No1，到2022投产增量出效益，增量大。
（3）十四五规划增速高，新能源年化增速40%+，处于火转绿前列。
（4）经营现金流No1，火电为绿电提供充足现金流，不需要股权融资摊薄权益。
（5）集团支持高：华能集团明确华能国际是第一上市平台。新能源50%的份额分给华能国际。
（6）无分拆分险：不符合分拆条件，华能新能源刚退市，更不可能再单独去上市，那自相矛盾。以后华能新能源注入华能国际倒是可以期待。
其他几家火转绿或多或少有些不如意的地方，后面都有大机会，等华能启动再切入这些二三线电力股或许是个收益增强的方法。
（a)国电电力：国家能源旗下有了新能源主力平台龙源电力，风电基本在龙源，风电这块感觉重点会放在龙源。
（b)华电：新能源分拆了，只有投资收益，以后单独上市还要稀释，绿电不纯，要折价。
（c)华润电力：公司优秀，同样是分拆上市的原因，另外去年涨得多了，相比之下低估程度不如华能。
（d)大唐：中规中矩，新能源存量装机少了点，新能源业绩要滞后一两年。不过后续发展动能挺足的，也是不错的选择，可我还是喜欢龙头。
（e)中国电力：管理层亲和力高，对小股东友善（会吹）新能源装机占比高，火电比例低，去年涨幅大，估值没有那么吸引了，另外经营现金流小了点，有点小马拉大车，后续有股权融资，分拆的可能。

$华润电力(00836)$

$华能国际电力股份(00902)$

$华能国际(SH600011)$