回复@不懂股票呀: $同仁堂(SH600085)$
同仁堂的下跌才刚刚开始。我的理解，不到四季度不会有起色。毛利率的大幅下降才刚开始，成本的涨价对利润的吞噬接下来几个季度将大幅上升。//@不懂股票呀:回复@不懂股票呀:从四季度开始，我们就明确表达了对同仁堂的不看好，很可惜减仓不够彻底，承担了一定的损失。
片仔癀一季报的出炉，佐证了安宫周期正处于下降通道。这种下降，可以从收入端和成本端分别阐述。
首先，收入端：22年四季度和23年一季度，疫情的爆发造成了安宫使用的高峰，随后的二三季度销售商一直补库存。到去年四季度和今年，随着库存高企，安宫出现了明显的滞销。这也是今年推出精品安宫的原因。我们猜测今年安宫会有10%以上的营收下降。除了安宫外，同仁堂的其他产品，如感冒药和滋补类等工业品，今年也会确定性的下降。
其次，成本端:片仔癀心血管类用药，一季报毛利率下降26%，毛利率仅仅13%。那么同仁堂能好到哪里？安宫是同仁堂利润的主要来源。我们预测，今年，安宫原材料成本的上升会吞噬掉大约4个亿的利润。
综上所述，我们认为今年确定性的利润下降，去年是周期性高点，下降通道持续时间难以确定。精品安宫（包括可能上市的三天然安宫）的市场走向目前难以确定。
以上属个人胡言乱语，切莫相信。
$同仁堂(SH600085)$ $片仔癀(SH600436)$ $同仁堂科技(01666)$