$片仔癀(SH600436)$ $同仁堂(SH600085)$
常见的成长陷阱就是估值过高，高估值背后是高预期，预期越大，失望越大。当管理层的预期就是每年10-15%的增长时，你却还憧憬着高增长。刻舟求剑的以为30PE甚至40PE算低估，以过去的估值中枢为锚点，结果可想而知。
高估值业绩股票达不到预期的比例...
不懂股票呀
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他的全部讨论
我刚刚收藏了雪球话题 #2024股东大会调研见闻# 欢迎一起来讨论
$马应龙(SH600993)$ 听了某机构周末发的研报，和我的逻辑一模一样，我比他的结论更乐观一些。
事前谁能知道什么是伟大的公司呢？ 如果知道了广誉远是未来的伟大公司，它早就贵上天了。
2015年创业板泡沫的时候，很多垃圾公司都被认为是下一个茅台。
$马应龙(SH600993)$
在趋势的初期和末期，真理在少数人手里。大家都不看好的，往往带来良好的体验。
回到马应龙，我们的观点很明确，这是趋势的初期。回顾过去三年，马应龙在18-32元长期波动，32元这个顶难以突破。
那么这次能突破吗？能！为啥？首先，渠道库存去化已经完成，销售走上...
$同仁堂国药(03613)$
同仁堂国药今年基本面见底，这是确定性的。既然市场已经预期到了，那么股价是否已经提前于基本面见底？大概率是肯定的。 最近半年，关于国药的负面思考很多，市场总是正确的，导致股价下跌很多。我们需要等待的是预期的改变，这种预期包括港股大环境改变以及国药基本面的...
$同仁堂国药(03613)$
同仁堂系三家公司里，今年基本面最好的是国药。股份和科技今年...
$同仁堂(SH600085)$ 一季度的业绩真的是增长了吗？小伎俩而已
$同仁堂(SH600085)$
市场热度，是判断一个股票未来走势的最重要指标（反方向)。很多人喜欢在下跌初期依据思维惯性买入股票，背着巴菲特林园语录，什么长期持有，什么老龄化，什么十年十倍。但却连个财报都不看或者看不懂。因为背语录朗朗上口，人都喜欢选择容易的事，看懂财报属于太难的事。
回复@不懂股票呀: $同仁堂(SH600085)$
同仁堂的下跌才刚刚开始。我的理解，不到四季度不会有起色。毛利率的大幅下降才刚开始，成本的涨价对利润的吞噬接下来几个季度将大幅上升。//@不懂股票呀:回复@不懂股票呀:从四季度开始，我们就明确表达了对同仁堂的不看好，很可惜减仓不够彻底，承担了一...
$同仁堂国药(03613)$
不难理解，国药贡献很大，才有了同仁堂科技的增长。
$同仁堂(SH600085)$
$同仁堂国药(03613)$
别只说，还得努力做到
“未來，本集團將積極調整業務模式，落實雙輪驅動戰，在香港及其他地區積極開設新零售終端，並加強境外產品註冊與銷售渠道的拓展，恢復於中國內地自產品銷售及打通多方銷售渠道，實現可持續的跨越式高速發輾轉型。同時，本集團將通過戰略性投資...
$同仁堂(SH600085)$
如果一季报扣非下降30%，也就是3.6亿左右(未考虑业绩调节可能)。
意外吗？我认为完全不意外。
关键是大资金是否已经有这个预期。如果预期之内，股价小跌。如果预期之外，大跌。
同仁堂目前依然热度很高，长期下跌趋势才刚刚开始。
$同仁堂科技(01666)$ $同...
$同仁堂(SH600085)$
今天的业绩说明会都已经这么暗示你了一季度业绩不好，居然有人还在憧憬增长，这种不知不觉怎么好意思做同仁堂股东。
从四季度开始，我们就明确表达了对同仁堂的不看好，很可惜减仓不够彻底，承担了一定的损失。
片仔癀一季报的出炉，佐证了安宫周期正处于下降通道。这种下降，可以从收入端和成本端分别阐述。
首先，收入端：22年四季度和23年一季度，疫情的爆发造成了安宫使用的高峰，随后的二三季度销售商...
$同仁堂(SH600085)$ $片仔癀(SH600436)$
长期能套住人的，往往是一些有信仰的股票。
很多人张口闭口价值投资，但没搞明什么是价值投资。有些人哼着核心资产的小曲儿，诵者价值投资口诀，憧憬着老龄化的美好未来，头也不回的买入50元以上的同仁堂，或者400元以上的骗子黄。然后，意志坚定的...
$同仁堂(SH600085)$ $马应龙(SH600993)$ 很多人说同仁堂分红少，我不认同。分红不能简单的一刀切，不是所有的企业都具备高分红的条件。处于业务扩张期的企业，快速成长的企业，本就不应该高分红。
同仁堂这样的企业，我更希望它去扩张，收购，走到海外。
$同仁堂(SH600085)$ 长期来看，一个小小的香港，仅仅国药一年能卖出一百多万粒安宫。而整个大陆，同仁堂一年才卖三四百万粒。未来的市场空间有多大，无限想象。
短期来看，半年报甚至明年年报，负增长已是大概率事件。背后的逻辑，不再赘述。
$同仁堂(SH600085)$ 预计中报营收20%左右的负增长。