$中远海控(SH601919)$ 发个帖纯做记录，不久后验证，目前来看集运恢复常态化速度会超预期，集运供应链问题主要出在两头，一即国内缺空箱，出口企业订箱难订箱贵问题突出，但随着国内集装箱增产，以及国庆尤其是洛杉矶lalb开征滞箱费后，空载回程减少，欧美港口集装箱加速运回，目前国内缺箱已有很大缓解，相关附加费持续降低。二即美国堵港，亚美线多在lalb靠岸，（巴拿马运河走不了大船，且船期增长油耗增多），港口、卡车、车架、堆场、仓库以及新冠疫情带来的劳动力不足，叠加商品消费激增，导致了美国供应链全方位拥堵。但随着一系列措施采取，目前拥堵正在缓解。一是11月11日后，惩罚性滞箱费导致港口滞箱减少24%，加之对卡车运输，报关机制，堆场运营等一系列改革，三四季度仓储物流业新增就业人口数据亮眼，目前卸货速度大为加快 ，二是目前堵港多为货代、进出口商、原先从事短途贸易的行业新军的小船，因为海关和港口沟通不畅以及没有提前与港口预约等问题，造成了lalb大量船舶拥堵，随着而来的巨额租金和邮费开销，让新进者获利大为减少，随着这些小船的退出，堵港几十艘的盛况再难看见。三是美国新增从九月高峰已下降三分之二，新冠特效药上市和未成年人疫苗普及，随着疫情影响不断减轻，压抑的服务消费将替代商品消费，快速回归均值，叠加政府补贴和货币政策退出，商品消费从历史最高位加速回落已成定局。综上所述，在疫情影响改善，需求递减为要，供应链逐步理顺的情况下，供应链正常化速度预期加快，预计明年春节前后供应链开始逐步正常化，运价将开启大幅走低。