【上周回顾】 上周各大股指均有下跌。上证指数、沪深300、创业板指分别下跌1.72%、0.44%、2.60%。 资金流向上，北向资金净卖出235亿，南下资金净买入147亿。 行业板块上，银行、通信、纺织服装涨幅居前，分别上涨1.34%、0.43%、0.26%，机械设备、环保、国防军工跌幅最大，分别下跌5.15%、6.36%、6.86%。 开年以来投资者情绪持续低迷，市场负反馈效应明显，TMT等成长行业跌幅较大。
【市场展望】 当前市场对于监管政策的担忧持续压制风险偏好，又处于相对的政策真空期，结合雪球产品敲入，两融担保比例下降等多重因素，市场开年持续走弱。展望未来，类“平准”资金已开始持续发力，托底作用明显，当前市场估值也已处于历史极端水平，我们对后市并不悲观。中长期看好的方向仍以AI、机器人、半导体等高科技行业为主，短期亦可关注此前预期极为悲观、股价调整幅度巨大的板块如光伏、新能源车产业链、地产产业链等。