上周指数继续回落，国内市场在降息预期落空、经济和预期双弱、忧虑雪球敲入等多重影响下上证指数一度跌破2800，后探底回升。全周上证指数、沪深300、创业板指分别下跌1.72%、0.44%、2.60%。转债市场跟随权益市场下跌，中证转债周跌幅为1.48%，日均成交额进一步下降。随着外资持续流出、雪球产品不断敲入，两融担保比例下降等多重因素影响，市场开年持续走弱。展望未来，类“平准”资金已开始发力，托底作用明显，当前市场估值也已处于历史极端水平，可转债价格中位数和估值水平已经基本接近2021年2月初的低点，且当时也是大小盘风格差异急剧拉大，成长类和小市值转债调整幅度巨大，但之后迎来了2021年可转债的大牛市。当前时点，我们对后市并不悲观，认为目前是战略性配置可转债的较好时点。中长期看好的方向仍以AI、机器人、半导体等高科技行业为主，短期亦可关注此前预期极为悲观、股价调整幅度巨大的板块如光伏、新能源车产业链、地产产业链等。