以前我一直都坚信中国在未来几年会诞生至少几家5000亿市值的医药公司，甚至会有过万亿的市值公司，但显然我们的医药体系不具备该市值规模的诞生，至少在未来几年难于看到该行业的健康发展体系，甚至5000亿市值会成为一个泡沫顶，一是国内医药行业体系无法垄断给予支撑该行业发展潜力；二是企业产品不具备全球市场的主导权，只要你不是第一，再优的产品也无法撬开垄断市场的主导权；三是企业产品无法拥有定价权，再新的产品只要在国内上市都没有，看医保赏你饭吃；四是产品的持续内眷导致竞争恶性循环，成本决定竞争优势。
站在目前的位置来看，显然打破以上僵局的只有药明为第一家，市场显然也是有效的，但是企业的营收超70%来自海外，这是优点也是最大的风险点，风险点就是你无法可持续的在工程师红利中获得最大优势的研发效率。国内的医保集采降价对所有研发外包都有影响，只是相对于医药公司的反射弧要长点。所以我的投资建议是：卖出所有cxo公司，a股的cxo公司这波反弹行情后基本后面都不会有大级别行情，好的情况可能就是横盘或慢阴跌为主。
最主要的是要抛弃莆田系的外包公司，比如××西，这家公司的商业模式其实跟××细胞类似，只要股价可持续上涨，业绩就会持续向好，但是你需要明白的是，股价持续的上涨可再融资，再融资后如何将现金流计入营收和利润同步增长，那就是进行关联交易，设立各种生科空壳公司，再依托母公司进行研发外包，这样一来一去简单的程序就是：股价上涨→再融资→投资或合作设立子公司→研发外包予CXO母公司→再融资金额从而成功转为CXO母公司业绩→股价上涨→再融资→……如此类推；股价越涨，业绩就会越好，接着奏乐接着舞。不要以为公司的前五客户来自国际巨头的订单，只要我想造市，法律的漏洞就是最好的赚钱方式。CXO在估值红利期造市是医药公司最容易的，书面的合同可以轻易转化为利润，业绩好不好只要看股价。
站在当下如何看待疫情对医药公司的影响，所有因为疫情而大幅上涨的股票都是最好的卖点，我的建议是计算企业价值时，尽量将新冠产品估值为零，比如康熙诺和腾盛博药，剔除新冠产品企业市值价值至少要腰斩才会是好的投资策略，复星医药和开括药业、沃森生物这种打擦边球的要一键清仓，该市值涨上去也会跌下来，也就是俗称的天花板，但是像腾盛或者康熙诺也好，市值不会是天花板，会依靠持续的成长去突破，但是目前企业基本面不具备，短期不具备和完全不具备是两码价值观念。
站在当下如何做医药投资策略：我会选择具备从0～1的生物科技公司，我想这是医药投资最好的策略，没有之一，因为这是国内医药体系的发展问题。但是目前并还没有好的标。市值超过5000亿的医药公司目前来看都不会是笔好的投资策略，资源整合能力强的公司也未必是笔稳健的投资策略。
等风来，不如追风去……