#宁德时代# #比亚迪# #2024股东大会调研见闻# @今日话题
大航作为宁德时代的持股股东，也非常关注电动汽车的发展趋势。众所周知，整个电动汽车产业链中，万亿级的公司就两家，一家是大航已经投资的宁王，另一家就是新能源汽车巨头比亚迪。正巧，比亚迪总部就位于大航的老家深圳，所以这次股东会也拜托朋友去现场看了看，以加深对新能源汽车产业的认知，补充宁德时代的“侧面视角”。
参会感受
比亚迪总部位于深圳坪山，现在已经是全球第一大新能源汽车制造商。相比于宁德时代，比亚迪位于产业链下游，离消费者的距离更近，自然需要和终端用户打更多交道。
这次股东大会上，比亚迪的接待环节做的很细致，颇有一种精品4S店加新车发布会的排场。从公司门口一进来，就有工作人员进行指引，每位股东都赠送了一杯咖啡，现场的茶歇、甜点种类也很丰富。会场还设置了股东大会“打卡点”，供各位比亚迪股东合影留念。此外，现场甚至还有专门的股东购车回馈活动……对股东营销是一个不错的招数啊！即使股东不买车，也能够帮车企免费做一波宣传。
比亚迪展厅中最震撼的是“专利墙”，视觉感官上很有冲击力。而且根据公司的说法，这只是比亚迪专利的冰山一角，可谓是“专利狂魔”，非常符合公司“技术为王、创新为本”的发展理念。大航感觉这种展示风格颇有一种“暴力美学”的色彩，用最直白的形式向大众宣告公司的技术积淀、竞争优势。
在针刺实验室中，比亚迪工作人员向股东展示了刀片电池和三元电池在高温环境下的耐燃性测试，三元锂电池在针刺过程中发生了爆炸冒烟的现象，此刻实验室的温度达到600-800摄氏度，在这样的环境下，刀片电池毫无反应。
不同的电池技术优劣势不同，磷酸铁锂的不足之处主要是能量密度低、低温性能差，所以磷酸铁锂电池在北方的冬季就很吃力。但磷酸铁锂电池的优势在于安全、低成本，且比亚迪刀片电池的结构也在一定程度上弥补了能量密度的劣势。
关于电池安全性、能量密度这件事，大航之前也跟宁德时代、欣旺达、亿纬锂能等电池企业在不同场合做过交流。电池厂的主流说法是，针刺实验的视觉冲击力更强，给大家留下了很深的印象，但其实现在三元电池的安全性也很高，差异并没有针刺实验展现出的那么大。在结构方面，大航对比几家电池厂的产品，其实主要参数（比如大家最关心的能量密度）基本没什么差别。
在这一点上，比亚迪、电池厂的表述存在一些不同，咱们投资者留个心就好，真相或许落在二者中间。
在制造环节中，比亚迪的生产线已经高度自动化，据说50秒就能下线一辆新车。冲压、焊装、涂装、总装等很多工序都可以让机器人完成，根据公司的说法，全过程自动化率达到97%以上。现在头部企业都在做自动化、智能化，从积极的一面看，企业生产效率提高了，成本降低了。但从消极的一面看，如果越来越多的中小企业也开始自动化，失业的情况可能还会更加显著。
以后，制造业吸纳的劳动力会越来越少，怎样稳就业？还是得靠人与人接触的服务业……大航觉得，多放假、反内卷、抵制加班非常重要，让大家没事都出去玩，玩啥都行，即使是出去晃也行。现在中国生产的太多，大家都太勤劳了，反而是消费跟不上。大家一起偷点懒，或许幸福感、经济活力、就业情况反而都会变好一点……
在新能源车领域、比亚迪自研了DM-i、DMO等技术平台，也应用了电池车身一体化的制造技术：
汽车造车技术的积累也为比亚迪扩展能力圈提供了技术支撑。除了新能源车，比亚迪在城市公交、道路客运、商品物流、环卫包括港口、仓储、机场等方面都有布局，这些共同构成比亚迪“7+4”的产业链战略布局。
在城市轨道交通系统方面，比亚迪打造了“云巴”立体智能交通系统，目前深圳区域包含4条路线，主要位于坪山区域：
问答环节
Q1：车子的外形应该和技术放在同等的地位，希望比亚迪可以多聘请几个世界级的设计顾问，并成立大众评审团，来设计或评审比亚迪车的外形。比亚迪当前是中国新能源车第一，还需要多少时间才能登顶世界第一？公司会在哪方面做出努力？
A1：在造型和设计上每个人的见解不一样，比亚迪会根据不同的需求进行学习改进。
关于比亚迪何时能登顶世界第一，其实我们的新能源汽车已经是全球第一了，但是如果看全品类（包括燃油车），比亚迪与丰田、大众等巨头还有一定差距。比亚迪已经抓住了新能源代替燃油车的黄金期，利用这个机遇取得了很大战国，未来会力争在国内继续成长，向全球推广新能源汽车技术，加快新能源车对燃油车的转化。
比亚迪在南美、欧洲、东南亚、中东已经开始了一些初步的布局，有了一些起色，目前进展良好。但是充电基础设施、政府政策，宣传等方面还存在一些短板。比亚迪会在现有的基础上加大研发、创新力度，加大产业链建设和产能储备，争取达成更高的销量、回报股东。
Q2：比亚迪如何在中高端赛道里面做的更好？比亚迪出口方面有什么全球性战略？有没有足够的船运输到海外？新能源还能不能继续高速增长？
A2：比亚迪目前以中国市场为主。中国平均客单价在16万左右，这个价位的车型量最大，比亚迪的布局也最密集，现在的成果还不错。未来，新能源车代替燃油车的大势不会改变，比亚迪的工作也会一步步做下去，把16万左右的车型做出来，这一块体量很大，占到80%左右。
中高端比亚迪也有布局，比如仰望，运用了比亚迪最好的技术，闲置价格在100万左右，销量也不错，创造了自主品牌新高度，仰望已经发布了U8，U9、U7也正在入场。比亚迪坚持用新能源科技来打造高端品牌的形象，不会过度营销或通过巨大的流量制造噱头。这种短期营销带来的销量不可持续，真正高端品牌还需要产品力支撑，其背后就是技术实力。因此，比亚迪会坚持把最核心的高端技术应用在仰望品牌上。
另一个中高端品牌是腾势，腾势的价位在40万左右，覆盖30万到70万的价格带，我们推出了D9、N7，特别是D9推出以后，在40万MPV领域有很强的竞争力，每个月的销量在1万左右，上个月换新款之后也获得了比较稳定的销量。N7上市后一波三折，早期造型有点夸张，后来通过改形，销量在逐步回升，估计月销量可以稳定在3000至5000台，也可能更高。今年下半年腾势会推出N9，这是一款轿跑，对标奥迪A8、奔驰E级车，会运用到比亚迪全新的三电机技术平台，其中包括了很多公司新科技。
智能驾驶方面，现在比亚迪突破也很大。比亚迪投入了大概4000人研发，计划还要投入1000亿资金。近年来，AI在快速发展，比亚迪也在积极研究，虽然起步晚了点，但很快已经达到行业前列的水平。
比亚迪非常重视技术、创新，其竞争力的核心就是研发力，公司目前有10万工程师天团。比亚迪核心资产不是财报上的资产和利润，而是这个工程师天团，这才是比亚迪未来发展和持续增长的基础，支撑着比亚迪在各个领域（包括智能驾驶领域）持续地推陈出新。
上周我们在西安发布了比亚迪第五代DM技术，引起了国内轰动，这是我们十万工程师天团努力的成果，以后还会陆陆续续发布更多新技术，不断推陈出新。比亚迪DM5.0技术是一个系统性的工程，涉及很多方面，传统的单个tier-one供应商（零部件供应商）无法完成这个工程，能拥有10万工程师的车企也只有比亚迪一家公司。
未来，比亚迪会继续用技术加持高端品牌，让国人享受更好的绿色品牌，让国人开上更好体验的电车技术，比亚迪的口碑也一定会越来越好，成为真正值得尊敬的世界级品牌。
关于出口，中国是新能源车最大市场，也是新能源汽车增长速度最快的市场，体量很大。随着新能源汽车的快速发展，全球也在跟进中国人的电车潮流，比亚迪已经在南美洲、亚洲、东南亚、欧洲开始推广新产品，特别是PHEV，国家的战略方向就是纯电和PHEV两条腿发展。
纯电作为家庭第二辆车，而PHEV可以作为兼具长途和短途功能的第一部车。当下充电设施还不够完善，PHEV一定会快速发展，也正好补足政府建设充电桩的不足之处，帮助政府普及充电桩的建设。
比亚迪先进的PHEV技术，一定会走向全球。中国发展电动车的战略方向也可以给全球提供经验，供全球学习。最近很多国家总统来比亚迪公司访问，我们给他们介绍了中国发展新能源车的成功之道，他们也非常愿意接受。相信在出口领域里面，比亚迪纯电、混动并驾齐驱，会获得更好的发展。
Q3：您认为未来电池发展会呈现出怎样的发展趋势？您最关注的电池是哪一项性能？2021年比亚迪大容量兆瓦级的集装箱已经出口，魔方储能系统大概什么时候能实现标准化量产？储能业务在比亚迪中的占比有多少？
A3：我在五年前就讲过，储能电池最好的性能是安全。因为储能和汽车不一样，储能需要24小时工作，而汽车一天只工作两个小时。一部汽车的能量大概就在60度电左右，他的空间是比较单一、比较小的，而储能电池都是兆瓦级、吉瓦级别的。一个储能柜、储能站投资可能就在30亿，跟汽车十几万的成本不在一个量级，如果一个电芯出了故障就会产生极大的影响。
我在五年前讲过，储能一定要优选磷酸铁锂，三元电池一定是个错误的选择。全球以韩国为代表的推出的三元锂电池，基本上要么被烧掉了，要么在烧掉的路上，安全是储能的首要目标。而刀片电池寿命更长，更加安全，比亚迪在刀片电池上做了大量研究和投入，也取得不错的成绩。循环寿命、成本、能量密度、机体散热都有亮点，获得业界储能商的肯定。
比亚迪以电池起家，有一万多名工程师夜以继日地探索动力电池，储能电池的技术迭代，我们会不断推出更加优秀的新型产品来适应更高的要求。魔方是我们首次推出的储能电池，后续还会推出更优秀、更创新的储能电池。
Q4：比亚迪这几年发展非常快，一线销售人员的培训情况如何？总部有没有进行巡店工作？股东表示方程豹、腾势的销售非常不专业，而仰望、王朝海洋的销售有点傲慢、骄傲。前线同事直接触达消费者，希望在后续加强一线员工的培训，加强监管。另外，AI智能驾驶方面的研发进展如何？
A4：关于销售培训，比亚迪有专门的训练营，覆盖销售顾问和售后顾问的培训，不足的地方会积极改进。不久前，比亚迪总部巡查了部分省市的4S店，包括方针豹、腾势、仰望等品牌，后续会加强销售服务的管理。目前，比亚迪基本能做到进店一瓶水，不给水就会重罚，并且必须要面带微笑。但局部地区还需要加强改善。
比亚迪的核心技术是科技创新，但经销商、4S店最核心的技术就是用心服务、贴心服务，我们提倡买一辆车交一个朋友，比亚迪会加强对终端销售的培训和管理服务，让服务做到真正用心。
关于AI，过去一到两年AI的发展大大超出所有人的预期。以前的计算机都只是乘除或计算，现在的计算机能产生思考，已经真正在某些领域代替人的工作。智能驾驶、工业制造是汽车领域里面两个非常重要的领域，如果在智能工业制造方面作出突破，比亚迪的竞争力、效率会大幅提升；如果在智能驾驶上能够获得巨大的突破，那么消费者体验也会带来极大提升。但智能驾驶涉及到国家的法规、生命安全，两者要高度的协同（大概是说要稳扎稳打）。请相信比亚迪，一旦发现这方面的机会就会重金投入，加大布局，陆续发布成果并量产。公司有信心在AI快速发展的时代中保持同步、不落后。
Q5：比亚迪对于股东的意见不够重视，股东大会一年才一次，虽然可以面对面跟管理层对话，但发言机会很少，很多股东没有机会表达。股东回报不仅仅体现在金钱上，还体现在股东对公司经营的参与感。我建议每半年或者每个季度召开一次投资者座谈会，相关部门负责人出席这个会议，来进行一些交流汇报工作。
A5：这是一个很好的建议，比亚迪的成长离不开广大股东的支持。股东的建议也是比亚迪成长、改善的方向。股东是最发自于内心地为公司好，不带任何偏见，接下来我们会进行意见渠道的建设，尽量安排更多的时间，收集股东对公司的建议，感谢广大股东积极的参与和建议。
Q6：比亚迪未来产能规划的上限是多少？2024、2025年能达到多少产能？未来保险公司进一步的规划是什么样的，什么时候能够做到全球都能上比亚迪保险？能否提高分红比例、减少股票质押？
A6：产能规划会根据市场动态进行调整，市场发展的好就会投放更多产能，公司扩产的速度很快，12个月就能扩充一个高度现代化的工厂，比如合肥、郑州项目，因此公司有能力根据市场情况确定下一年度的工厂建设情况。
比亚迪保险是中国第一个拿到保险资质的车企，但目前基本还处于亏损状态，这里面有多种原因。比如说前灯坏了需要换一整个灯，但其实里面很多控制灯是好的；或者某个电池坏了只能换整个电池包，不能做到拆件维修。因此如果能做到拆件维修，理赔成本就有望大幅降低。
在营销方面，比亚迪有上千家4s店，包括王朝、海洋、腾势、方程豹、仰望，希望能降低保险销售费用和其他各项费用成本，扭转新能源车险赔钱的状态。比亚迪会从设计、营销等各个环节提升效率，降低赔险率，让新能源汽车的保险进入健康成长的阶段。这个领域大有可为，比亚迪现在已经走出了第一步，相信我们有能力把它做成最好。
关于分红，比亚迪目前的分红比率大约是30%，未来随着公司经营规模的扩大，能够在全球形成更强大的产业链优势，进而推动利润增长，为股东带来更好的回报。股票质押符合法律的规定，这和比亚迪的经营是分开的，是股东自身的需求。
Q7：在2021、2022年公司销量快速提升的时候，经销商赚了很多钱，但在去年亏了很多，大部分经销商对公司不太满意，今年也没挣到钱，公司如何平衡渠道利润？如何抉择直销和经销？对于自动驾驶的观点有没有什么变化，对这项技术怎样预判？
A7：关于渠道，我们一直采用的是扶优扶强战略。让他们做大，把服务做好，长期做下去，这是比亚迪现在的战略，也是未来的战略。市场如战场，渠道是比亚迪重要的先锋，会提携我们的渠道，买一辆车交一个朋友，口口相传，经营渠道不止是买车，实际上存量用户也是资产，他会传播口碑，进而创造收入。每个4s店的销售顾问都要服务好客户，要有长期主义、全面战略。目前，一些大的经销商盈利情况很不错，但局部价格管控有些弱，我们正在积极加强产品力、营销力，通过成本战、规模战加技术战不断增强经销商的盈利能力。
关于AI，特别是Chat-GPT推出后，影响了很多领域。在汽车领域中，比亚迪持续加大引进新技术、人才培养、组织架构调整的力度，通过AI技术能够降低人工成本，提升制造自动化程度。我们目前每条线有几千人，完全可以通过AI技术代替人工，这样产线效率质量会大幅提升。我们现在一个月的工资发放超过一百亿，还包括宿舍、社保成本，局部地区甚至还出现招工困难的现象，如果在AI制造上能够做到无人制造，无人造车，汽车成本会更低。
在智能驾驶领域比亚迪投入了4000人，在感知、决策、软件、芯片集成各方面建立了很大的团队，基于全面的技术布局，我们会逐步推出比亚迪智能驾驶产品。因为我们是长期主义，不会过度追逐短期效益。在驾驶辅助领域中，提升技术，提升消费者认可度，传承比亚迪品牌才是根本；比亚迪要打造世界范围内令人尊敬的汽车品牌，相信公司有能力在技术储备、产业布局，投资等方面做到业界最强，给股东更好的回报。
Q8：当前女性高管占比较少，实际上很多中国女性在消费市场已经掌握决策权，希望明年能在高管中看到一位女士。男士注重技术，比较理性，但是女性偏向感性，一旦认准一个产品就是忠诚用户，希望高管能更加考虑女性元素。今年有两个较火的领域是电动飞机和机器人，也是新能源和智能化的延伸，比亚迪会不会在这两个领域中引领全球？
A8：感谢这位女性股东提出的建议，女性对于汽车品牌的忠诚度更高，这个建议非常好，我们会继续研究，会让比亚迪更多的设计考虑到女性消费者，我们在女性方面的思考做得不够，这个建议能让我们未来在设计方面更兼顾女性的爱好。当前只有海洋这款产品偏向于女性更喜欢的一种设计，未来会在王朝、海洋、方程豹系列中更多关注女性，把比亚迪打造成更高端、更全品类的车企，符合中国广大消费者的需求。
关于第二个问题，刚才也说到AI快速的发展，特别是ChatGPT，给很多领域带来了巨大或者是颠覆性的影响，比亚迪也在这个潮流之中。公司目前有60万名工人，20万名工程、设计、管理和销售人员，怎么让智能制造更有竞争力，提升智能化制造程度，这对于中国制造意义非凡，这方面公司会高度关注，高度投入。
智能驾驶涉及生命安全，深圳一个月的车祸死亡人数大约是24人，如何通过智能驾驶技术的提升，减少车祸致死数，对社会是巨大的贡献。比亚迪会在这个方向持续努力。
Q9：现有工人大概储备了多少产能？智慧工厂涉及到裁员，对与解决就业似乎会产生矛盾，这是否会引起地方政府的反感？去年说会招20万人，今年会从985、211高校招多少人？提高一万辆的产能大概需要多少资本开支？去年折旧摊销430亿，今年折旧摊销大概是什么量级？
A9：中国是世界名副其实的制造工厂，但工人的工资水平在提升，这也迫使中国的一些制造业转移到东南亚、墨西哥，如果把智能制造、智能化水平提升，减少对工人的依赖，又能够把很多制造业产能又从东南亚拉回来。当然，短期工厂工人数量会少一点，但这并不是说要裁员，因为比亚迪始终在扩产，扩产的时候不招人，代表了中国制造水平的提升，这和创造就业并没有冲突。
在AI技术的发展下，中国智能制造会持续发展，竞争力也会持续提升，进而让全球更依赖于中国制造，比亚迪致力于这样一个目标。首先要把比亚迪智能制造做到中国先进水平，这是比亚迪的目标之一。
我们目前有10万名工程师，为了开拓全球市场，我们还要增加更多的工程师。开拓一个国家，首先车型就需要大量的研发人员根据当地的法规进行改造，预计未来工程师会增加到20万，支撑比亚迪的产能，但这个时间长度不好说，有可能需要十年。
工程师的团队里面，我们会首选清华北大或C9，然后就是985和211，特别是研发领域，我们会优先在C9去选拔自己的人才，现在我们研发人员里面硕士和博士的占比在70%以上，研发人员需要硕博。因为中国不仅是劳动工人多，更重要的是有优秀人才，特别是高端人才。
中国人第一次出海是在几百年前，国人下南洋，在当地靠我们中国文化，让华人在这些地区获得了迅速发展。像印度尼西亚，4.7%的华人掌握了印度尼西亚超过70%的经济力量，新加坡、马来西亚也都是这样。。
第二次出海是中国制造，成为全球制造中心，为什么中国可以成为全球制造中心而不是印度，因为中国是一个优秀的民族，勤奋、吃苦耐劳、善于学习，让中国制造走向全球。
第三次出海是靠技术出海，我们的技术可以让我们在国外的价格卖的更高。在外国的华人想买中国品牌的车，以前买不到，现在终于能够买到。他们以前一直开的是奔驰宝马，现在好不容易能在高端车里面开上中国品牌的仰望，感到发自内心的骄傲。
我们去年的资本开支很高，因为去年扩充了很多产能，未来比亚迪的增长速度可能没那么快。但公司在海外仍在努力，未来我们主要投资聚焦在海外本土化上，在欧洲、南美洲、东南亚这些地区已经建立了工厂，这些也是我们的资本开支之一，虽然发展没那么快，但还是保持了以两位数的增长，把握住了这次新能源车代替燃油车的趋势。