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探讨一下$恐慌2X做多-ProShares(UVXY)$ 这个基金。这只股票过去五年一共有过6次合股，分别是，4合1,5合1,5合1,6合1,10合1,10合1（不按照时间顺序）。就按照最近一次合股后的股价标准来看，现在的价格差不多是20，对应的$标普500指数(SP500)$ 是2136。2016年2月8日，标普500指数是1864，折算成现在的价格，UVXY 价格是266美元.2014年10月13号，标普500指数是1886，折算成现在合股后的价格，对应的UVXY 价格是1046美元。。。。。。。。标普500指数 差不多的情况下，UVXY价格居然相差了4倍？？？？就算是杠杆带来的损耗也不应该有这么多啊？？？？请教哪位看得懂这支股票的前辈帮忙分析一下，这支股票是怎么回事？？？？为什么会出现这种情况？？？如果美国股市崩盘，uvxy是否会疯狂翻倍？

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复合财富增长
2016-09-21 17:12

看看标普500和VIX指数的隐含收益率，看看换月前指数相对隐含收益率升贴水情况，看看市场的情绪，看市场最恐慌时指数价格相对指数变动情况，因机而动，这个指数类似$瘦肉猪&活牛ETN-iPath(COW)$，期货和指数连接产品，对活络期货市场流到性有好处，风险不能类比单纯的证券市场指数产品。

坚信价值
2016-09-21 15:51
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1、$恐慌2X做多-ProShares(UVXY)$ （或TVIX）不是跟踪标普500，而是跟踪标普500的波动率指数的期货，这和标普500指数是两回事，VIX期货和VIX指数也是两回事。
但是，可以比较一下$标普500指数(SP500)$ 和$VIX恐慌指数(VIX)$ 的走势来看看相关性，一般是股市涨的时候VIX下降。
2、杠杆做多VIX基金的损耗是非常大的，你看到的历史损耗很正常。有三层损耗：固定杠杆带来的损耗，期货升水带来的损耗，隐含波动率大于实际波动率带来的损耗。所以损耗当然很大了，长期持有肯定是没剩多少渣的，只能是不断的合股。
3、如果美国股市崩盘，UVXY或TVIX当然会暴涨。问题是在这个发生之前你所承受的损耗损失能不能弥补回来。比如之前你等待的过程损耗了70%，1块钱剩下了3毛钱，那就算最后碰上股灾一晚上翻倍变回6毛，甚至涨2倍到9毛，总体还是亏钱的。
所以UVXY这种做多VIX的工具只能用来做短期判断方向之用，比如你很觉得未来一个月美股就要崩盘。长期持有不动是不适合的。