中巴价值投资研*社 #一起来死磕银行#
【卷首语】银行的低估与风险，犹如双刃剑，让“银粉”与“银黑”的战争永不停歇。外行看热闹，内行却往往禁锢在狭隘与偏见中。中巴闭关研究多时，希望通过不偏不倚，科学、理性、专业地分析，以 #一起来死磕银行# 系列，一网打尽所有银行问题，帮大家快速建立银行能力圈。
很多人不喜欢银行股，除了坏账风险外，还来自于众多财务指标和它们之间错综复杂的关系造成的“复杂感”。要理清这些概念和关系确实需要花费功夫，但又是弄懂银行必须要做的功课。尤其是对一些重要概念的理解，往往在很大程度上关系到对银行的判断，进而影响投资的成败。
今天，中巴来讲讲银行指标里三个非常重要的指标：不良贷款余额、贷款减值准备、贷款减值损失，尤其是三者之间的关系。
PS：本文以招行为例，所采用的图表、图片及研究分析方法，均来自中巴护城河模型。
什么是不良贷款、贷款减值准备和贷款减值损失
众所周知，银行的一项重要业务就是放贷。贷款放出去以后，并不都能按时、足额地收回，会存在一定程度的坏账风险。为了更好地评判贷款的质量，银行将放出去的贷款分为五级，即正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类，其中次级类、可疑类、损失类都归为不良贷款。不良贷款余额是一个存量的概念，对应的，不良贷款率（不良贷款余额/贷款余额）也是一个存量的概念。为了体现当年新增不良贷款的情况，中巴独创性地引入了不良贷款生成率的概念。
我们以招行为例。
从上面两图可知，招行2016年的不良贷款率为1.87%，比2015年有所增长，而2016年的不良贷款生成率为2.26%。
银行需要对所有承担风险和损失的资产从利润中计提减值准备金，其中针对“贷款和垫款”所做的减值准备金叫做贷款减值准备。贷款减值准备是资产负债表中的科目，是减值准备金的主要构成部分。
由上图，招行2016年的贷款减值准备为1100.32亿元，比2016年有所增长。
资产减值损失是利润表中的科目，是增量的概念。
招行2016年的资产减值损失情况如下图。
三者之间的关系
弄懂了三者的定义，就不难读懂依据中巴护城河模型制作出的上图，并理解三者之间的关系。
首先，贷款减值准备与资产减值损失都是从不良贷款余额衍生而来的，不良贷款余额是因，贷款减值准备和资产减值损失是果。
其次，贷款减值准备与不良贷款余额都是存量的概念，两者之比为拨备覆盖率。2012年出台的政策为这一指标划定了150%的“红线”。也就是说，原则上，贷款减值准备与不良贷款余额之比应大于等于150%。以招行2016年为例，拨备覆盖率为180.02%，说明其拨备覆盖率优于监管标准。而对于具体的各个类型的贷款，央行也给出了具体的计提指引标准：正常类贷款为1%，关注类贷款为2%，次级类贷款为25%，可疑类贷款为50%，损失类贷款为100%。实践中，各家银行会在此基础上结合自身实际情况，调节计提比例。
第三，贷款减值准备与资产减值损失的关系为：（资产负债表的）“本年计提贷款减值准备” - “本年回拨（有的报表叫转回）贷款减值准备” =（利润表的）“贷款和垫款损失”（注：因为资产减值损失中98%以上的都是贷款和垫款损失），而之所以会有“本年回拨（有的报表叫转回）贷款减值准备”是因为在不良贷款余额里，会出现不良贷款向正常类贷款转换的情况，导致贷款减值准备也应当相应地减少一部分，返回到利润表中。
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