今天和大家一起学习几句投资大佬的终极感悟，看看他们认为投资是一个怎样的游戏？
巴菲特说：投资就是投护城河。
为什么投资就是投护城河呢？投资不应该是投会涨的股票吗？巴菲特说不。如果你要知道股票会涨，推动他涨的原因是什么。巴菲特说，是企业的内在价值，大白话就是企业能赚多少钱。那如果要知道企业能赚多少钱，我们拉个清单看一下不就知道了吗？巴菲特继续说道，还是不对，我们作为股东享受的企业价值，是从我们买下这个企业之后开始计算的，而不是之前。所以看企业过去的经营记录，不能代表我们可以获得的价值。举个例子，你家楼下开了一家奶茶店，生意非常好，估摸着一年能挣50万，于是你想着也开一家吧。当你开了第二家奶茶店的时候，你发现，你挣不到50万，不仅你挣不到50万，连原来那家奶茶店也挣不到50万了。
所以巴菲特说的护城河针对性就非常明确了，作为一家企业，你到底有没有办法能让别人抢不掉你的利润，如果有，就值得投资，如果没有，就不值得投资，因为如果没有护城河，你过去的利润只会化为泡影。
再来看看林园是怎么说的，他说：投资就是投垄断。
怎么样，你觉得林园说的“垄断”和巴菲特说的“护城河”是什么关系呢？是不是感觉有点像，但又说不出哪里像，哪里又不一样？
我们回到上面那家奶茶铺，先说说什么是垄断吧。如果奶茶店的设立需要经过物业的同意，而楼下奶茶店就是物业自己的店铺，物业为了避免竞争，不再招商第二家奶茶店。那么楼下就不会出现第二家奶茶店了，这是最直接的垄断。
不过还有另外的情况，如果这家奶茶店拥有一个其他店铺无法复制的理由，比如大家就是喜欢它独一无二的口味，那么就算街上再开其他的奶茶店，他的生意都没有受到影响。这也称之为垄断。当然，用这个举例子一定会让你觉得有点不合时宜，因为我们观察到的商业现实是奶茶铺取得不了这样的垄断地位。
不管怎样，这就是林园提到的“垄断”了。注意，这里说到的垄断，并没有区分是对过去还是未来，这似乎违背了我们刚才说的企业价值是由未来定义的这样一个基本原则。如果你注意到这层了，我想你已经是一名有专业功底的价值投资者了。严格来说，垄断仍然是对过去的描述，过去以一种事实的方式呈现在我们面前，我们对他是否实现了垄断可以明晰地辨别。但对未来他是否能继续垄断，显然不能像对过去那样，做到如此有把握。那么这是不是说林园说的“垄断”是一种错误的表达呢？
不是，“垄断”对未来呈现出一种预测性，我们不妨回顾一下过往，那些获得垄断意义的企业，在未来继续获得垄断的概率是不是更高一些。所以才会有反垄断法。反垄断法恰恰说明了，垄断的自我保护能力。
这么看来，林园所说的垄断指向两个投资策略：①我们要投那些未来可以获得垄断能力的企业；②已经获得垄断地位的企业未来保持垄断地位的可能性更高。
我们再把垄断和护城河放在一起对照下，他们的关系大致是这样的，垄断是具有护城河的企业的一种特殊形式，护城河特别强的企业，最终形成了只有唯一、最多唯二的企业能做的生意，就称之为垄断了。
接下来，我们看看张坤说的这句话，他说：投资就是投供给侧受限。
这句话也说得非常妙。我们不妨体会下，供给受限是相对需求而言的，但为什么张坤没有说“投资就是要投需求旺盛的生意”呢？当今社会，科技、工业化发展如此迅速，加上资本逐利地基本运作机制，只要我们有需求的地方，资本就会不断渗透，从供不应求必然走向供大于求，直到资本发现此处已经没有了吸引力。这么看来，不管需求有多旺盛，在资本如此发达的今天，企业能获得的超过市场平均水平的利润都难以为继。我想这里的原因大概就是资本的效率实在太高了。
如果说供需的平衡始终会来临，股东的收益最终趋于平淡，那么有没有一些因素能延缓这件事情发生的？张坤找到：就是供给侧受限，我想尤其是那些长期受限，不容易解决的。许多人建议茅台扩产，这样便能扩大营收，扩大股东可以立马获得的收益。殊不知，正是因为茅台不能轻易扩产，才使得茅台可以获得如此高的定价。更进一步来说，可能是茅台更希望将他其实可以扩产这个真相掩埋起来，这样才真正符合一个供给侧受限的这样一个具有定价权的企业形象。
下面到了芒格了，芒格说：投资就是买赔率出错的马。
芒格这么说会让很多人意外，因为这么听起来实在是不像价值投资，更像是投机。但芒格这么说是对的。投资中，我们碰到的情况和赌马没什么两样。好企业通常卖得很贵，那些卖得很便宜的企业通常又很烂，我们如果一味追求买好企业，由于买的贵了，也可能赔钱。而那些很烂的企业，由于卖得非常便宜，又可以像格雷厄姆那样一样赚到钱。芒格说赌马的老手并不是通过知道哪匹是好马赢钱的，而是他知道哪匹马赔率出错了。
这么看来，大家一直在寻找好公司的策略是不是错了呢？或者换句话说，是好公司更优，还是好价格更优？这个问题我留个悬念，放到我们每周一群里和大家进行讨论。
最后，再提两个人，首先是冯柳，他说：投资就是把自己当弱者。
中巴学苑把冯柳拿出来说，可能会让人有点摸不着头脑，因为冯柳并不已企业的价值来投资，换句话说，他不是价值投资。但是，他也是投资啊！我一直都说，价值投资首先是投资。而投资中必有相通的，无别于价值投资和投机的部分，这部分是什么呢？这便是冯柳说的把自己当弱者。为什么要把自己当弱者，又怎样以弱者的方式来投资呢？我们不妨再提一个人：罗杰斯。
罗杰斯说：投资就是捡钱。
捡钱怎么理解呢？我们可以从捡钱的对立面说起。一般初来乍到的，遇到我，都会问我，有没有好股票可以推荐一下的。这句话有两个层面的潜台词：其一，我更专业，我付出的努力也比他多，因此，我具备比他赚更多钱的能力；其二，在股市里，应当积极进取，找到那些能挣更多钱的机会，因此，多问，多找，是赚钱之道。捡钱的对立面是什么呢？是挣钱。挣钱说的是要努力、要主动。但罗杰斯说：不！我们的努力恐怕不但不能给我们带来我们理想的收益，更会因为我们的一举一动，让我们蒙受损失。
许多同学对此一定深感不解，其实我们只需对照我们自己的经验便知。那些每天看行情、每天交易的，无一例外，都亏钱了。而我认识的为数不多挣钱的人，他们并都是投资的专业人士，更没有高大上的背景，但他们通常做了这两件事的其中一件：第一件事，牛市涨的特别高的时候卖了；第二件事，一直拿着一个公司没卖。
这两件事都有一个特点，就是动作特别少，少到在别人眼里都不是炒股的。但这不就是在捡钱吗？没有太多动作，只在特别显而易见的机会出现时才动手。
最后，邀请读者评论区留言共享你最喜欢的投资大佬说的一句话，看看哪位读者的点赞最多？