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太多人只看结论就开喷,既不看数据,也不看论证过程。包括国内顶流的宏观分析师郭磊——郭磊批评李蓓“若干年”的表述,估计也是没认真看李蓓的文章。

关于美元和美债拐点出现的时间,李蓓在《美元黄昏(一)》最后几段写得很明确了:

“我本来以为拐点也类似上一轮,发生在大选之后。但昨天麦卡锡的被罢免,让我意识到拐点可能被提前。

因为麦卡锡之所以被罢免,正是因为他放弃了之前大幅削减财政支出的主张,跟拜登政府达成妥协,避免了政府关门。这可能宣示着一个重要的拐点,美国内部也已经清醒认识到无纪律的透支性的超强财政刺激不可持续,并且在合力上反对这种政策的力量已经占优。

如果金融市场也意识到这一点,则对长期限美债的恐慌抛售,对美元现金的买入可能会提前逆转。美债利率和美元都可能提前见顶。”

所以,美债利率和美元的拐点是否会出现,大概率今年之内就会见分晓。新议长会不会比麦卡锡更极端?能不能团结GOP,迫使拜登政府削减支出,减少美债供给,甚至导致美国政府停摆?最迟最迟,明年年底大选之后,答案也会水落石出。

到时就能证明,到底是李蓓更有远见,还是喷子们更有远见。

$美国国债7-10年ETF-iShares(IEF)$ $美国国债20+年ETF-iShares(TLT)$ $做多美元指数-PowerShares(UUP)$

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分析师的悲哀就是居然还要对李蓓的观点发表评论吧。。。

2023-10-07 14:11

额。。不得不说,麦卡锡这个论据找的太离谱了。。这么看来,李蓓的论证不可信——但是,这并不能确定其结论是错误的

不继续刺激,那应该是继续坚持加息收缩啊,怎么会让美债利率见顶和美元回落?
逻辑反了吧。
我扫了一遍这文章,就这段没看懂,居然被你拎出来了。

2023-10-07 14:07

还有那个王涛,评论李蓓说什么“罢免麦肯锡是美国zz制度还能内部纠错的体现”,这完全是外行。大佬们都会意识到罢免麦卡锡事件的重要性,来看看达利欧的观点:

你支持李的观点吗?明确一下,方便到时候挖坟

有个问题 如果全世界后续进入长期通胀 甚至滞胀周期 美元会涨还是跌呢?那美元指数最终就变成了一个比烂的指数 涨跌和人主观感知到的好或者不好就没关系了

仔细看那货的文字,那货其实啥也不懂,基本是个混子。美元拐点,笑话。不是美元有多强,而且相比天美元的货币更弱,无论欧元还是日元,还在量化宽松。再论国内的经济困难还少吗?地产问题只是全部暴露,压根还没开始解决,否则许家印也不会被关起来。臆想的乐观。

2023-10-07 21:15

“美国内部也已经清醒认识到无纪律的透支性的超强财政刺激不可持续,并且在合力上反对这种政策的力量已经占优。”——这也太高看众议院的议员们了 这种“一厢情愿”,距离老美的政治现实很遥远啊

2023-10-07 13:54

汇率的观点是对的。你历史上见过一个国家外贸顺差这么大,本币出大问题的吗?汇率稳住或者升值,意味着资产价格也会稳定。不过,在升值和永久损失的风险之间应该会有一个平衡。而且,股票仅为资产一种,价格和汇率的波动很难有明确的相关性,影响因子更多。

美债利率见顶是有可能的,美元指数未必,因为美元指数是个相对指数。欧洲日本中国的货币能否强起来,除了本国利率外,更重要受基本面影响,国力的影响。