那么，大部分追求景气度的基金在哪里呢？他们扎堆看好的是油运股——$中远海能(SH600026)$ ，某顶流基金经理甚至卖出了$中国海洋石油(00883)$ ，买入$中远海能(01138)$ 。大部分人的逻辑是：地缘政治动荡，导致油运航线变化，导致运距变长，导致运费上升。
逻辑很顺畅，实际情况怎样呢？衡量油运价格的BDTI（油轮原油运价指数）去年11月见顶之后一路回落，已接近饿乌战争之前的水平。即使中远海能EPS爆炸式增长，也仅仅是抵消了估值的下降。这些“景气派”可能忽略了一点：OPEC+减产，利好原油价格，但是利空运价。