2023-08-13 19:12
认同作者观点,长端利率的修复在短期是会压制金价的。04-06年美国陷入“格林斯潘困境”,加息225个基点长端利率纹丝未动,以至于美国错误地判断了经济状况,乐观地降息实行金融扩张(黄金大涨),08年崩溃。伯南克后来引入“全球储蓄理论”,认为是中国的超额储蓄压制了美国长端利率。现在,7月份中国M2数据显示居民存款减少,这部分资金有一定可能进入了理财市场。总之,无论如何,储蓄减少是投资增长的硬币另一面,如果中国债券利率开始走高,也将带动美债的修复。尽管黄金终不会缺席高利率带来的衰退,但短期的风险已在七月显现。$山东黄金(SH600547)$ $沪深300(SH000300)$ $中金黄金(SH600489)$