天齐锂业被徐翔妻子唱空跌停,这些基金遭了殃

今天最大的市场新闻就是大牛股天齐锂业,一度跌停了。

特别是周末,微博认证为徐翔妻子的应莹_ying发布了《每周市场点评》公开唱空天齐锂业,为天齐锂业今天的跌停增加了一丝戏剧性。

天齐锂业新能源车产业链中的一个上游公司,主营业务如其名,以锂资源的开采为主。

大家都知道,A股这一波反弹开始于4月26日,表现最好的行业就是新能源行业。

但是天齐锂业的表现更加优秀。

自2022年4月26日收盘至上周五收盘,天齐锂业的股价上涨接近150%。

什么概念呢?

我拉了一下中证新能源车指数的所有成分股的涨幅明细,天齐锂业以149.12%的涨幅排名全部63只成分股中的第一名。

如果查询基金一季度的持仓情况,发现确实有不少基金将天齐锂业作为自己的重仓股。

比如鹏扬基金的邓彬彬,他管理的鹏扬先进制造混合基金,一季度末对天齐锂业的持仓占比接近8%,另外,赣锋锂业盐湖股份盛新锂能等公司也出现在他的前十大重仓股中。

他在路演中明确表达了对锂资源的看好。

他认为,锂资源的催化剂有两个。

第一是在下游新能源车销售持续超预期的情况下,锂资源价格依然能够高位运行,甚至还有可能继续上升。

第二是锂资源的扩产周期大约为2年左右,后续产能的释放还需要等待一段时间,所以这段时间依然是锂资源企业的甜蜜期。

所以,邓彬彬看好锂资源,是基于1-2年的业绩预测。

那么,这就会引出一个问题,2年之后,锂资源的价格会怎样。

甚至,未来锂资源的命运会不会和大宗商品一样,价格呈现周期性波动,成为一个周期品。

周期行业之所以有周期性,主要是供给端的原因。

比如2020年以来,煤炭、石油等大宗商品的上涨,不是因为市场需求变多了,而是因为停产的企业变多,供给变少,进而造成了产品供不应求的状态。

实际上,对于煤炭、石油等的需求反而是减少的(新能源发电比重提高、疫情导致出行需求降低,降低石油需求)。

2020年开始,由于新能源车的崛起以及储能等新兴行业的起步,全球对于锂资源的需求瞬间扩大。

但是2年后,在锂资源产能逐步提高之后,定价权就有可能从供给者转移至需求者,锂资源的价格也将出现下降。

都说股票炒的是预期,如果这个预期是1-2年,那么以天齐锂业为代表的锂资源企业的股价已经到顶了,今天就有可能是短期甚至长期的价格顶部。

如果你看好新能源行业,但是同样担心锂资源的价格高位不可持续。

那么,一个含锂少的指数可能更加适合你。

1.中证稀有金属主题指数(930632),锂含量:超过30%。

这个指数的前三大权重股均为锂资源股,天齐锂业盐湖股份赣锋锂业三者权重相加超过30%。

是锂含量最高的指数。

2. 中证有色金属指数(930708)、中证细分有色金属产业主题指数 (000811),锂含量大于20%。

中证有色指数中,锂资源的占比同样很高。

天齐锂业赣锋锂业的权重合计接近20%,同时指数中还包括一些市值较小的锂资源公司,如盛新锂能融捷股份等。

与之接近的另一个指数为中证细分有色金属产业主题指数 (000811),前十大重仓股成分一样,仅权重有一些细小的区别。

它们之间主要的区别在于集中度:

中证有色的成分股为60个,同时对个股限制了10%的权重上限。而细分有色的成分股为50个,个股权重上限为15%。

中证有色的个股分散性会更好一点。

3. 中证新能源汽车产业指数(930997)、中证新能源汽车指数 (399976),锂含量大于10%

中证新能源汽车产业指数的前十大权重股中,有两只锂资源股,天齐锂业赣锋锂业的合计权重超过10%。

相比于前面说的两个指数,这个指数涵盖了新能源车整个产业链,锂资源只是新能源车产业链中的一部分,所以权重相对较低。

与这个指数比较相像的是中证新能源汽车指数。

它们的共同点是对个股的权重都限制了10%的权重上限,区别则主要体现在个股数量。

中证新能源汽车产业指数的成分股数量为63只,而中证新能源汽车指数的成分股数量为50只,所以分散在个股上,新能源汽车产业指数个股的平均权重相对更高。

4.中证智能电动汽车指数(H11052),锂含量小于10%

前十大成分股中,依然存在天齐锂业赣锋锂业两只锂资源股,合计权重超过7%。

虽然都是与新能源汽车相关的指数,但是这个指数中锂资源的权重相对更稀释。

原因主要有两个方面,第一是指数对于个股权重限制得更宽松,市值高的宁德时代比亚迪等股票权重更高,留给锂资源股的空间变小。

第二是这只指数中还包括长城汽车立讯精密等公司,更加稀释了锂资源在指数中的权重。

5.中证新能源指数 (399808),锂含量小于10%

中证新能源指数中,天齐锂业赣锋锂业两只个股的合计权重超过7%,与其在智能车指数中的权重相似。

新能源指数包含的行业更加宽泛,从前十大成分股中也可以看到隆基绿能通威股份等光伏行业的龙头公司。

所以,锂资源的权重并不高。

放一张上述指数相关ETF的涨跌幅排名,大家自行感受一下。

结尾

我之前在网上看到过一句话,别不把锂资源当周期。

我一直觉得,市场上这些重仓锂资源并且业绩表现很好的基金经理,是享受到了锂资源的景气周期,

这实际上跟重仓石油、煤炭这些基金经理没有什么区别。

价格暴涨就意味着以后下降的空间更大,在需求增速下滑,产能逐步提高后,锂资源最终可能也无法逃脱成本定价的结果。

1-2年的预期,太近了,所以我决定,不参与锂资源最后这一哆嗦。

##天齐锂业带崩板块,锂电产业链集体调整# 

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