持股守息静待花开

巴菲特论投资的思考过程

巴菲特论投资的思考过程
一个比较经典的问答，这段话不同时期看了很多很多遍了。不同时期看关注地方有时不太一样图片。
巴菲特：我们选择股票的标准实际上就是审视一家企业的标准，我们寻找的是一家我们能够理解的企业，这意味我们要能够理解他们销售的产品，或者了解竞争的性质以及可能会...

投资投的就是预期差

从定量的角度来说，投资投的就是预期差。通常来说，价值投资就是说“好生意、好公司、好价格 ”，但是“好生意、好公司”怎么会出现“好价格”呢？什么是好价格？从定量的角度，投资不是投好公司这么简单，那么坏公司是不是就不能投？我想不是这样的。不管是好公司还是坏公司，都要看价格是否合适...

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回复@ice_招行谷子地: 最近看见有关金融要回归“为实体经济服务”，走有中国特色的金融，是否意味着招行等股份制银行要更多的承担社会责任？//@ice_招行谷子地:回复@持股守息静待花开:有冲击，但是去年已经反应了

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领教了。

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基金降费会否冲击银行代销手续费？

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估值还是从“内在价值”的角度来比较比较好。市盈率、市净率等都有缺陷。从“内在价值”还可以解决企业账上多余的现金以及常见的股权投资资产价值的问题。比如腾讯，有上万亿的投资资产，该如何对腾讯进行估值，并与其它企业进行比较？很多自媒体大V的做法是直接从市值扣除投资资产的公允价值，然...

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对于阿里巴巴、拼多多、抖音等电商平台担忧，电商退货率居高不下，甚至可以达到80%，强制运费险、仅退款、推广费用不断上涨，最终是否会对电商平台造成反噬？当前阿里巴巴的估值看起来非常低，扣除多余的现金以及股权投资，相对于核心业务的盈利能力，不到10倍市盈率，未来几年，在提高付费商家比...

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说到底是以前估值太高。相比之下，现在它的估值也不比其它蓝筹便宜

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7倍PE的格力，为什么可能是价值陷阱？对于价值投资者来说，7倍PE是一个非常好的价格，即使格力业绩跌一半，也才14倍PE。这么想对吗？对，也不对。如果你是超长期投资者，可以这么想，一直持有到格力业绩恢复增长，股价自然也涨回来。但是，对于中短期投资者来说，业绩下降一半，市场并不会给它14倍...

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不同投资标的的比较，总的来说无非是比较盈利的确定性与成长性，以及性价比。 就我自己熟悉范围内的格力、美的、伊利、招行等，目前但从估值来说，都差不多。这其中格力估值明显偏低，反映的是大家对其盈利确定性以及成长性的担忧，而同行业的美的相对来说大家还比较乐观，因此估值比较高。而伊利...

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纯粹的价值投资者，买入时想的是以企业当下以及可预见的未来的业绩作为瞄，目前的市场价格是否具有明显吸引力（相对于机会成本），而且不考虑市场估值涨跌，更不以预测市场估值上升为买入的动机。如果买入之后，市场给出更加低估的价格，对于纯粹的长期投资者而言，反而是加仓买入的好时机，单凭公...

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很有见地

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有什么事实依据吗

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文章观点不错

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牧原股份生意模式一般，不适合长期持有，适合做波段。目前感觉正处于周期低估反转的起点，从周期的角度，可以操作一波。

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这次牧原股份召开股东大会，第一次明确了长期展望预期。牧原认为未来行业逐步进入到一个稳定发展周期，波动率会显著减小。行业头均利润可能维持在100-200元，考虑到牧原的成本优势，牧原的长期展望头均利润大约在200-400元。而且明确了未来不会再有大额资本开支，目前的产能已经足以支撑1亿头生猪...

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回复@ice_招行谷子地: 感谢课代表这么快回应。就担忧，我们国家一直是本着“为人民服务”的政治主张，如果民众呼唤很强烈，最终是不是还得再来一波集体统一下调存量房贷？其实老百姓买房也不容易，不降存量，原先的买家确实是心理不平衡。//@ice_招行谷子地:回复@持股守息静待花开:存量不下调影响...

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请教下课代表，房贷利率又下调了，对于买房人是好消息，对于招行的小微股东，是不是坏消息，影响大吗？深圳政府说存量房贷不降，这个又是不是好消息？

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简单粗暴的比较当下的腾讯与招行，哪个更有性价比？先说明下，两家公司的生意属性不一样，不具可比性。但是单纯的从自由现金流的角度还是可以比一比谁的价格更具性价比的。当下腾讯3.5万亿港元市值，扣除投资资产的价值，主营业务只有2.5万亿的市值。对应2023年的非国际标准净利润（类似于自由现金...

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同仁堂为什么估值那么高？是因为现金流大于净利润吗 ？