由电信转战网购，王维基一次又一次教育行业，不过HKTVmall是否能够打赢传统的超市模式？
我在去年《我信王维基》一文中提到：“如何扭亏为盈，王维基在主席报告写得清楚，目标在两三年内将总交易额提升三至四倍。以去年10.7亿元计，即一年做到30至40亿元总交易额，就有盈利的希望。”
日前香港电视（1137）（HKTVmall）公布业绩，订单数，客户数继续维持高速增长，不过每张订单平均交易额，似乎于500元已到高峰，换言之，未来令交易总额提高的办法，只有在订单数增长下功夫。
去年香港电视的交易总额为18.9亿元，比2017年10.7亿元增加77%，不过总计直销净收入（撇除成本）及特许销售收入，两者合共只录得不到3.5亿元，而公司的营运开支却高达7.4亿元。换言之，即使有近20亿元的生意，但王维基仍要倒蚀近4亿元。为筹集营运资金，除了利用之前的股票债券利息及物业价值重估帮补外，亦向香港宽频（1310）出售物业，从而令业绩做得比较“靓仔”。
不过这份业绩反映，HKTVmall要做到收支平衡仍是长路漫漫。就算假设未来营运开支不会增加，交易总额再增加一倍至40亿元，致收入倍增，也未能抵销营运开支。除非HKTVmall的直销毛利率或特许销售收入佣金率大幅上升，或交易总额增至50亿元，才有盈利的希望。
然而，假设毛利率不变及假设平均每单交易额维持在500元，HKTVmall的每日订单数至少要增至3万单，才有望做到一年50亿元收入，达到收支平衡。以去年12月1.2万单，及每年订单数增长4600单，加上假设营运开支不会增加不变下，大概估算，HKTVmall仍须约4年时间业务才能扭亏。
我仍然对王维基抱有信心，不过，要革传统超市购物的命，这条路在香港似乎不太容易。
（笔者为香港证监会持牌人，未持有上述股份。欢迎各球友加关注及好友，互相讨论港股及经济行业大势。）