我不认为分众现在是周期股，分众做的生意，下游是企业，在市场份额不变的情况下，肯定受经济周期影响，但是伴随着城市化发展，分众本身这些年还具有成长空间，15年到18年营业额增长百分之80%多。之所以会说周期股是因为19年的营业额又有了约16%的下降，但主要原因是分众当时受互联网投资热，互联网经济广告占比大，当年下滑比较多，叠加新潮来势汹汹，广告折扣加大，积极扩张，租金上升，利润端影响更大。但这两年随着竞争，扩充了大量点位，数字化的升级，这部分肯定也会逐步贡献利润，还有海外市场补充。所以现阶段成长大于周期，说周期股有点为时过早。