发布于: iPhone转发:0回复:1喜欢:11
【分级基金计算公式】
1、隐含收益率
分级A隐含收益率=约定收益率/(1+分级A价格-分级A净值)

分级A主要由三部分价值构成,一是债券价值,二是看跌期权价值,三是配对转换价值,隐含收益率则是衡量债券价值最重要的参考指标,隐含收益率越高,理论上持有到期的收益也就越大。

2、杠杆
分级B初始杠杆=(A份额份额+B份额份数)/B份额份数
分级B净值杠杆=(母基金净值/B份额净值)*初始杠杆
分级B价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)*初始杠杆

比如有色A与有色B的比例是5:5,则有色B的初始杠杆=2,再比如资源A级与资源B级的比例是4:6,则资源B级的初始杠杆=1.67。选分级B时,价格杠杆比净值杠杆更重要些,也更具有指导实操性,毕竟分级B交易买卖根据的是价格而不是净值。

3、折溢价率
母基金整体折溢价率=[(A份额价格+B份额价格)/2-母基金净值]/母基金净值
分级A折溢价率=(分级A价格-分级A净值)/分级A净值

一般我们在选分级B的时候并不单看分级B的折溢价率,而是看母基金整体折溢价率。打个比方,如果母基金是溢价的,尤其是大幅溢价的,那就很有可能因为溢价套利盘的光顾,分拆带来新增A、B份额,从而打压分级B价格,极端情况下甚至可能打到跌停。

分级A折溢价率这个指标的意义在于,折价较大的分级A参与下折,获得的收益大概率也越多,但最终收益的多少,还跟其对应母基金的仓位和折算期间指数涨跌幅有关。

4、仓位
分级基金估算仓位=母基金净值涨跌幅/标的指数涨跌幅

现在分级基金都已过了6个月的建仓期,但在去年,新发分级基金扎堆,挑选分级B时,要尽量避开那些低仓位甚至0仓位的。

5、离下折距离
离下折母基金需跌距离=[母基金净值-(A份额净值+0.25)/2]/母基金净值

如果要计算盘中实时的离下折母基金需跌距离,公式就要稍微复杂点,具体是这样滴。

离下折母基金需跌距离= [前一日母基净值*(1+仓位*指数实时涨跌幅)-(A份额净值+0.25)/2]/[前一日母基净值*(1+仓位*指数实时涨跌幅)]。

其中前一日母基净值*(1+仓位*指数实时涨跌幅)则是母基金实时估算净值,A份额的净值可以用前一日来算,也可以用当日的来算,如果怕懒不想估算当日A净值的话就用前一天,误差不大。转

全部讨论

2016-07-07 17:16

隐含收益率的这个公式是怎么推导出来的?