在市场一片悲观情绪中，此时我们开始关注中免了。当初还是国旅的时候就开始关注，因各种原因没能拥有。多年后，企业在发展壮大，当然经营环境也发生了变化，但价格又回到了从前……
2000亿以下的中免值得重点关注……，优秀企业就该在低估时买！
系统性的分析企业需要相当的精力（所以每次看到长篇好文时都会点个赞），工作原因，这次如海螺水泥的图片都没有，有空再来补上……
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2023-10-12补上：
存货和毛利率在往好的方向在发展，具体还有待观察。免税的龙头企业，不论市场竞争环境发生如何的变化（对应的估值水平也会发生变化），不可否认的是中免还是行业龙头且能带来大量现金流的企业。
所以，企业是Ａ股难得的好企业，就是什么价格的问题。
估值都只是模糊的正确，所以我们会在自己估值体系的基础上加个保险——市场先生！
———————————————————————————————————————我很少写系统性的基本面分析，第一是因为不专业、也没有太多的时间和精力；第二是因为我们是自下而上的分析模式。更主要的是很多球友有非常多且详细专业的基本面分析，他们既然免费共享，那我们就分享了他们的劳动成果。
我们不为流量（这类直达本质的文章也吸不了流量，大部分人看不懂，真正懂的人不会在这里混，既懂又在这里混的又不会说透。）或其它目的。同一家企业我们也不会发大量的文章，只会在评论区一直跟踪关注下去。这样贴子就容易下沉，有兴趣的可以收藏！
天雨虽宽不润无根之草，佛法虽广不渡无缘之人！
$中国中免(01880)$ $中国中免(SH601888)$$上证指数(SH000001)$
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这种大尖顶走势，底部起码横盘两三载，没那么快就可以进的
就用近几年最好利润现在估值都不便宜，中免是好公司，但不是好股票，没有好价格，虽然跌了很多，但性价比并不太高，只能说以前涨得太疯狂
2024-5-10：
1、存货继续下降；
2、毛利率提升；
3、营收在下降。
经营状况在持续好转，但2023年是营收的历史高点，在此高基数下要实现营收的持续增长还是相当困难，而股市最看重的就是增长...
如果2024年的营收能降到一定范围，股价也定会降到一个阶段的低位，可能会出现非常不错的投资机会。或许会是1300亿左右。
快要进入重仓区间了的——1500亿以下（极端1200左右），这波一个加速就到了……
三季报以出，简单分析如下：
1、利润增速不如营收，主要是销售费用；
2、毛利率连续3个季度回升；
3、库存连续3个季度在下降；
企业经营面在改善，这可以算是当下最好的结果——相对毛利下降和库存上升来讲。
接下来就是如何出价和仓位控制了...
看明天给不给主动买套的机会...，毛利率已经好转，如果存货也能好转、那就更好。
价值投资就是这么的不容易，商业模式、企业运营、财务数据只是个基础，最后的关键还是心性、也就是理论需要实践。这就是为什么专业的学院派也同样会亏很惨的主要原因...
明天晚上出三季报了，营收、利润和季度毛利率都已经公布，就看三费和减值有没有惊喜，能不能将股价再打下一波……
无论如何，也就这一下了……
珍惜这次三季报后的悲观情绪，后面再难有更悲观的信息出现了。
再次的报表都是明年了……