近期有消息称，国家铁路局以下简称国铁各大铁路局铁路货运下浮，目前涉及到新疆铁路货运只包括兰炭，焦炭价格，以及其他各铁路局货运，可以跟以及国铁集团各大铁路局，铁路局议价最低下浮30%。
影响：
1.背景，初衷：以国内大循环为
主体、国内国际双循环相互促进的大背景下，有效降低全社会物流成本，增强产业核心竞争力，提高经济运行效率。要求从三方面入手——
1)优化运输结构——强化“公转铁”“公转水”，深化综合交通运输体系改革，形成统一高效、竞争有序的物流市场。
2)优化主干线大通道——打通堵点卡点，完善现代商贸流通体系，鼓励发展与平台经济、低空经济、无人驾驶等结合的物流新模式。
3)统筹规划物流枢纽——优化交通基础设施建设和重大生产力布局，大力发展临空经济、临港经济。
关键词是双循环，降成本。双循环是如果国内循环的含义是国内东西南北物流畅通，高效，低价，更多铁路替代公路，水路替代公路，铁路线直达港口，铁路站与物流仓储周转基地相连。公路运输市场份额有降低趋势，对高速公路构成长期利空，卡，堵铁路线将会加大加快修建力度，对中欧班列，过去以海洋航运港口链条为主变为以内陆铁路货运为主的格局。那么新疆铁路出疆通往中亚远达俄罗斯，西欧，北非，中东更佳高效便捷多线来达到可以补充甚至做到完全替代海运。
对新疆进出口贸易构成长期重大利好，包括新疆自贸区作为亚欧大陆桥的核心枢纽地带，迎来重大发展机遇。利好新疆本土物流企业，利好新疆资源类企业全面提升市场竞争力。比如对600603广汇物流的280万米临空物流园用地和业务构成长期重大利好，对现有物流业务构成长期重大利好。
从下浮政策而言，首先是国铁集团旗下各个铁路局货运，所以暂时不涉及民营铁路运营，但由于货运价格下浮可以议价根据市场供需那么，就是可以下浮也可以上浮。先下浮降低运费，带来如新疆资源企业如煤炭价格从新疆到兰州，到川渝运价下行150左右变相煤炭价格下浮150，那么秦皇岛5500大卡动力煤800元的盈亏平衡点疆煤可以容忍价格跌至650作为平衡点。疆煤内销的疆煤出不来的风险隐患彻底消除带来重大利好。
其次，对疆煤企业国能集团新疆公司，600089特变电工，600256广汇能源构成长期重大利好，其一煤矿价值重估，未来产能消化无忧，淡季变成旺季，只有煤炭高价时候经济变成低价时候还有利可图，竞争力显著提高，现有产能在淡季和景气周期下行周期也将大有市场大有可为。
其三，对新疆民营铁路货运公司600603广汇物流构成长期重大利好，货运价格下浮不包括民营铁路，价格不受影响但运量迎来爆发式增长。
其四，以将淖铁路为例，乌将出疆煤价运费下浮最大30%计算，走将淖铁路不下浮运价，走将淖比乌将成本增加2.8%但时间多了30%所以对将军庙附近煤炭出疆走将淖线几乎无影响。以红淖铁路长期趋势看，紧张之际提价，宽松之时下浮，因为是线路垄断，供需紧张，且与红淖铁路而非国铁集团旗下铁路局议价，所以在降价逻辑下或者最终没能下浮或者议价后下浮比例远远低于30%。
其五，做最坏打算假设运价疆煤货运全部最大下浮30%，经过测算对600603 广汇物流的业绩影响只有约10%+，保守只考虑铁路货运和物流基地业务今年净利润8亿，明年11亿利润不考虑其他物流业务增量。长期将淖红运量至少比2022 年有极其巨大成长潜力，相当于以下浮小幅度运价换来淡季需求稳定以及可以从容对冲煤价全行业低迷的风险冲击，抗风险能力和运量稳定性显著提升。但根据dcf估值，折现率大幅降低提升估值，所以对广汇物流考虑最坏情况下影响中性偏向利好，这里不考虑其他物流业务业绩增量。
这里有一点需要特别说明，国有铁路修建更多考虑的是社会公共基础设施，体现较多的公益属性，而民营资本铁路修建运营则更多体现为市场经济的商业行为属性。另外从过往铁路货运定价来看，一方面体现了供需关系，紧张运价高，宽松运价低；另外也可能体现出对部分特别区域特殊作用价值区域的定点扶持。从顶层角度或许更能看清本质和趋势。$广汇物流(SH600603)$ $广汇能源(SH600256)$ $特变电工(SH600089)$
